Harga emas bertahan mendekati rekor tertinggi karena Fed mempertahankan sikap hati-hati terhadap penurunan suku bunga

Kitco - Kamis, 20 March 2025

Share: Facebook | Twitter | Whatsapp | Linkedin

(Kitco News) - Pasar emas masih belum mencapai titik tertingginya dan tengah berjuang mencari arah karena Federal Reserve mempertahankan sikap kebijakan moneter netralnya, bahkan saat menaikkan ekspektasi inflasi dan menurunkan perkiraan pertumbuhannya. Seperti yang diharapkan, Federal Reserve tidak mengubah suku bunga dalam kisaran 4,25% hingga 4,50%. Bank sentral AS hanya memberikan sedikit arahan mengenai kebijakan moneternya. Menurut proyeksi suku bunga terbaru, yang juga dikenal sebagai dot plot, Federal Reserve memperkirakan suku bunga akan berakhir tahun ini pada 3,9%, tidak berubah dari Desember. Bank sentral juga memperkirakan suku bunga akan turun menjadi 3,4% tahun depan dan 3,1% pada tahun 2027, mempertahankan proyeksi sebelumnya. Meskipun Federal Reserve tidak terburu-buru memangkas suku bunga, mereka mengambil sikap yang lebih bernuansa mengenai neraca mereka. "Dimulai pada bulan April, Komite akan memperlambat laju penurunan kepemilikan sekuritasnya dengan mengurangi batas penebusan bulanan pada sekuritas Treasury dari $25 miliar menjadi $5 miliar. Komite akan mempertahankan batas penebusan bulanan pada utang lembaga dan sekuritas yang didukung hipotek lembaga pada $35 miliar," kata bank sentral dalam pernyataan kebijakan moneternya. Pasar emas tidak mengalami momentum baru, meskipun harga terus diperdagangkan mendekati rekor tertinggi di atas $3.000 per ons. Harga emas spot terakhir diperdagangkan pada $3.031,16, hampir tidak berubah pada hari itu. Stephen Brown, Wakil Kepala Ekonom Amerika Utara di Capital Economics, mengatakan bahwa meskipun Federal Reserve masih memperkirakan dua pemotongan suku bunga tahun ini, ada ketidakpastian yang jauh lebih besar dalam siklus pelonggaran ini. "Meskipun FOMC tetap berpegang pada proyeksi mediannya untuk dua kali pemangkasan suku bunga tahun ini, beberapa pejabat kini sependapat dengan kami bahwa pelonggaran lebih lanjut tidak mungkin terjadi. Kami terus berpikir bahwa pejabat Fed meremehkan sejauh mana tarif kemungkinan akan mendorong inflasi," katanya dalam sebuah catatan. Meskipun emas tidak menemukan banyak arah dari kebijakan moneter Federal Reserve, beberapa analis mengatakan emas tetap didukung dengan baik karena proyeksi ekonomi terkini menunjukkan meningkatnya risiko stagflasi. Melihat aktivitas ekonomi, bank sentral kini memperkirakan PDB tumbuh 1,7% tahun ini, turun dari perkiraan sebelumnya sebesar 2,1%. PDB diproyeksikan stabil pada 1,8% selama dua tahun ke depan, direvisi turun dari masing-masing 2,0% dan 1,9%. Federal Reserve juga memperkirakan pasar tenaga kerja AS akan tetap relatif sehat, dengan tingkat pengangguran meningkat menjadi 4,4% tahun ini, sedikit lebih tinggi dari perkiraan bulan Desember sebesar 4,3%. Tingkat pengangguran diproyeksikan akan tetap stabil pada 4,3% hingga tahun 2027, tidak berubah dari perkiraan sebelumnya. Terkait inflasi, Federal Reserve memperkirakan Indeks Pengeluaran Konsumsi Pribadi (PCE) inti akan naik 2,8% tahun ini, naik tajam dari perkiraan Desember sebesar 2,5%. Inflasi inti diperkirakan akan naik menjadi 2,2% pada tahun 2026 dan 2,0% pada tahun 2027, tidak berubah dari proyeksi tahun lalu. Inflasi utama juga diperkirakan akan lebih tinggi tahun ini dan tahun depan sebelum mereda pada tahun 2026. Bank sentral memproyeksikan inflasi akan naik 2,7% tahun ini, naik dari perkiraan sebelumnya sebesar 2,5%. Inflasi diperkirakan akan meningkat menjadi 2,2% tahun depan, naik dari perkiraan sebelumnya sebesar 2,1%. Ekspektasi inflasi tahun 2027 tetap tidak berubah pada angka 2,0%. Jeffrey Roach, Kepala Ekonom LPL Financial, mengatakan bahwa tidak mengherankan bahwa Federal Reserve telah menegaskan kembali sikapnya yang relatif netral karena masih "berada di tengah kabut kebijakan sembari menunggu dampak dari tarif yang akan datang." Namun, proyeksi terbaru Fed dapat mendukung harga emas karena melemahkan dolar AS. “Proyeksi yang diperbarui lebih suram dan akan memberikan tekanan penurunan pada dolar dalam waktu dekat,” kata Roach.