Pemangkasan suku bunga Fed lebih awal dapat memicu tahap berikutnya dari reli emas – Hyerczyk dari FX Empire

Kitco - Rabu, 12 March 2025

Share: Facebook | Twitter | Whatsapp | Linkedin

(Kitco News) – Angka inflasi CPI dan PPI utama minggu ini dapat mendorong Federal Reserve untuk memangkas suku bunga lebih awal dari perkiraan, yang dapat memicu kenaikan berikutnya dalam reli emas , menurut analis James Hyerczyk di FX Empire. "Harga emas naik pada hari Selasa karena kekhawatiran atas ketegangan perdagangan mendorong permintaan aset safe haven," tulisnya. "Indeks dolar AS merosot ke level terendah dalam empat bulan, membuat emas lebih menarik bagi pembeli luar negeri. Para pedagang sekarang fokus pada data inflasi AS yang akan datang, yang dapat memengaruhi ekspektasi kebijakan Federal Reserve dan berdampak pada prospek emas." Hyerczyk mengatakan sentimen pasar tetap berhati-hati meskipun kebijakan perdagangan AS menciptakan ketidakpastian lebih lanjut. "Perubahan sikap Presiden Donald Trump terhadap tarif—memberlakukan dan kemudian menunda bea masuk terhadap Kanada dan Meksiko sambil meningkatkan tarif terhadap barang-barang China—telah mengguncang pasar global," katanya. "China dan Kanada telah membalas dengan tarif mereka sendiri, yang menambah ketidakpastian ekonomi." Presiden juga merenungkan kemungkinan AS memasuki resesi, yang telah berkontribusi terhadap ketakutan investor. “Menteri Keuangan Scott Bessent menggambarkan fase ekonomi saat ini sebagai "periode detoksifikasi" karena pemotongan belanja federal, sementara beberapa analis mempertanyakan kemungkinan penurunan,” kata Hyerczyk. “Prospek yang beragam ini telah membuat emas tetap terdukung karena investor mencari keamanan dalam kondisi pasar yang bergejolak.” Semua ini hanya meningkatkan taruhan untuk metrik inflasi utama minggu ini, dengan laporan Indeks Harga Konsumen (IHK) hari Rabu yang diharapkan menunjukkan inflasi yang melambat. "Angka yang lebih rendah dapat meningkatkan ekspektasi pelonggaran Fed, meningkatkan permintaan emas, sementara angka yang lebih kuat dari yang diharapkan dapat menekan harga lebih rendah," katanya. "Data Indeks Harga Produsen (PPI) pada hari Kamis juga akan memberikan wawasan lebih lanjut tentang tren inflasi." Hyerczyk mengatakan pasar sekarang memperkirakan potensi penurunan suku bunga pada bulan Juni, yang akan mendukung harga emas yang lebih tinggi . "Namun, jika inflasi tetap tinggi, Fed mungkin terpaksa mempertahankan suku bunga yang lebih tinggi, yang akan membatasi kenaikan emas karena tidak menghasilkan bunga," katanya. Melihat pasar pendapatan tetap, Hyerczyk mencatat bahwa imbal hasil Treasury sedikit berubah pada hari Selasa, mencerminkan ketidakpastian ekonomi yang berlaku. "Imbal hasil Treasury 10 tahun acuan tetap stabil di 4,219%, sementara imbal hasil Treasury 2 tahun berkisar sekitar 3,9%, mendekati level terendah sejak Oktober," tulisnya. "Kekhawatiran atas perlambatan pertumbuhan dan komentar terbaru dari Trump dan pemerintahannya telah memicu spekulasi tentang potensi penurunan ekonomi." "Meskipun ada kekhawatiran akan resesi, beberapa analis berpendapat bahwa indikator ekonomi utama—seperti angka penggajian yang kuat dan belanja konsumen yang stabil—belum membenarkan kepanikan," tambahnya. "Namun, tanda-tanda pelemahan ekonomi dalam rilis data mendatang dapat meningkatkan permintaan emas sebagai lindung nilai." Beralih ke perkiraan harga emas , Hyerczyk mengatakan bahwa logam kuning tetap terdukung dengan baik, tetapi data inflasi yang akan datang kemungkinan akan mendorong aksi harga jangka pendek. "Jika data CPI menandakan penurunan inflasi, emas dapat mengalami kenaikan lebih lanjut karena taruhan pemotongan suku bunga menguat," katanya. "Sebaliknya, pembacaan inflasi yang lebih tinggi dari yang diharapkan dapat mendorong imbal hasil obligasi lebih tinggi, sehingga menekan emas." Dari segi gambaran teknis, ia mencatat bahwa emas spot "terus berada di antara dua titik pivot pada $2910,32 dan $2895,25" dengan pergerakan harga yang menunjukkan "keraguan investor dan volatilitas yang akan datang." Hyerczyk menulis bahwa keberhasilan menembus level $2930,54 akan mengindikasikan kembalinya pembeli, yang dapat memberikan momentum yang diperlukan untuk menantang level tertinggi sepanjang masa di pasar spot sebesar $2956,31. Sebaliknya, tidak adanya pembeli atau aksi ambil untung lebih lanjut "dapat memicu penembusan yang sulit dengan potensi pivot support di $2864,26 dan $2841,43." "Dukungan utamanya adalah rata-rata pergerakan 50 hari di $2811,04," katanya. "Indikator ini telah mengendalikan tren naik sejak 8 Januari." "Untuk saat ini, prospeknya cenderung bullish, dengan emas kemungkinan akan tetap terdukung dengan baik kecuali inflasi memaksa Fed untuk mempertahankan kebijakan moneter yang ketat," simpul Hyerczyk. "Para pedagang harus memantau dengan cermat data CPI dan PPI, serta setiap perubahan dalam ekspektasi suku bunga, untuk pergerakan signifikan berikutnya dalam harga emas." Harga emas spot diperdagangkan serendah $2.880,25 semalam, tetapi ancaman tarif baru dari Trump selama sesi perdagangan Amerika Utara telah mendorong harga jauh di atas level $2.900. Harga emas spot terakhir diperdagangkan pada $2.916,61 dengan kenaikan 0,94% pada grafik harian.