Permintaan emas dari Tiongkok dan India mendorong lonjakan pasar derivatif di Asia – CME Group

Kitco - Rabu, 27 August 2025

Share: Facebook | Twitter | Whatsapp | Linkedin

(Kitco News) – Tiongkok dan India menyumbang lebih dari 50% permintaan emas konsumen dunia tahun lalu, dan minat besar Asia terhadap emas batangan fisik memicu pertumbuhan pesat di pasar derivatif kawasan tersebut, menurut laporan baru dari CME Group. "Emas telah mengalami kenaikan harga yang signifikan selama dua tahun terakhir, dengan kenaikan harga sebesar 12% pada tahun 2023 dan 29% lagi pada tahun 2024," tulis Cameron Liao, Direktur Riset dan Pengembangan Produk Internasional di CME Group. "Emas terus menunjukkan kinerja yang kuat pada tahun 2025 sebagai aset yang dianggap sebagai aset safe haven di tengah kekhawatiran atas ketidakpastian kebijakan perdagangan, ekspektasi penurunan suku bunga AS, dan meningkatnya risiko geopolitik." Liao menulis bahwa emas selalu sangat dihargai dalam budaya Asia, baik sebagai simbol kekayaan maupun penyimpan nilai, dan benua tersebut merupakan mesin permintaan emas global. "Tiongkok dan India, dengan populasi gabungan 2,8 miliar jiwa, memiliki permintaan perhiasan dan investasi yang kuat, menjadikan mereka dua konsumen emas terbesar di dunia," ujarnya. "Secara kolektif, kedua negara ini menyumbang lebih dari separuh permintaan konsumen emas global pada tahun 2024, menurut data dari kelompok industri World Gold Council (WGC). Negara-negara lain di Asia, seperti Thailand, Malaysia, Vietnam, dan Korea Selatan, juga merupakan konsumen emas yang signifikan." Dan dengan harga yang mencapai rekor tertinggi baru jauh di atas $3.000 per ons, emas semakin mendapat perhatian sebagai aset investasi sekaligus tempat berlindung yang aman di tengah meningkatnya risiko geopolitik. Permintaan emas fisik yang telah lama dan kuat di Asia kini tercermin di pasar derivatif. "Likuiditas kontrak berjangka emas COMEX (GC) selama jam perdagangan Asia (didefinisikan pukul 06.00 hingga 18.00 waktu Singapura) telah melonjak seiring dengan harga emas," kata Liao. "Secara historis, volume perdagangan di jam perdagangan Asia menyumbang sekitar 25% dari total volume perdagangan; pangsa ini tumbuh menjadi lebih dari sepertiga pada kuartal kedua tahun 2025." Peningkatan aktivitas perdagangan selama jam operasional di Asia ini mencerminkan meningkatnya minat pelaku pasar di kawasan tersebut terhadap perdagangan derivatif, yang pada gilirannya memfasilitasi manajemen risiko harga yang lebih efisien, tambahnya. Dan peningkatan tajam dalam likuiditas ini bahkan lebih nyata dalam kontrak berjangka Mikro Emas (MGC), di mana aktivitasnya telah melonjak dramatis. "Kontrak ini, berukuran 10 troy ons (sepersepuluh dari patokan 100 troy ons emas berjangka), melayani para pedagang yang mencari eksposur dalam lot yang lebih kecil, yang khususnya relevan mengingat kenaikan harga emas," catat Liao. "Volume MGC harian, yang biasanya berkisar antara 50.000 hingga 60.000 kontrak sebelum lonjakan harga baru-baru ini, kini rata-rata mendekati 300.000 kontrak per hari. Bersamaan dengan itu, pangsa aktivitas selama jam perdagangan di Asia juga meningkat secara signifikan. Per Q2 2025, volume selama jam perdagangan di Asia mewakili sekitar 42% dari perdagangan MGC global, meningkat 16 poin persentase dibandingkan dua tahun lalu." Kontrak berjangka Mikro Emas juga menunjukkan spread bid/offer yang kompetitif, yang digunakan untuk mengukur likuiditas pasar dan berdampak langsung pada biaya perdagangan. "Secara keseluruhan, kontrak berjangka Mikro Emas secara konsisten menunjukkan likuiditas yang stabil, dengan spread bid/offer rata-rata 2,01 tick di seluruh jam perdagangan," jelas Liao. "Pasar menunjukkan spread yang lebih ketat, yaitu 1,98 tick, selama jam perdagangan Asia, mencerminkan peningkatan aktivitas di wilayah/zona waktu tersebut." Ke depannya, CME Group memperkirakan harga emas akan tetap menjadi fokus utama investor karena ketidakpastian yang sedang berlangsung seputar kinerja ekonomi, perdagangan, kebijakan moneter, dan geopolitik. "Faktor-faktor seperti konflik geopolitik yang sedang berlangsung, potensi perubahan suku bunga AS, penyesuaian kebijakan tarif, dan strategi cadangan bank sentral yang terus berkembang dapat mendukung emas," kata Liao. "Sebaliknya, harga yang mencapai rekor tertinggi dan pertumbuhan ekonomi yang melambat dapat mengurangi konsumsi perhiasan," sementara aksi ambil untung, potensi koreksi pasar, dan persaingan dari aset investasi lain juga dapat meredam reli emas." “Emas siap untuk tetap menjadi pusat perhatian saat para pelaku pasar menavigasi dinamika yang kompleks ini.” Sesi Asia juga menjadi penggerak aksi harga terkini, dengan harga emas spot naik setinggi $3.393,55 per ons dalam perdagangan semalam sebelum mundur untuk menguji support di dekat $3.375. Harga emas spot terakhir diperdagangkan pada $3.382,73 per ons dengan kerugian 0,32% pada grafik harian.