Pelemahan dolar yang berkelanjutan akan meningkatkan harga emas, perak menghadapi posisi berjangka yang lebih lemah dan permintaan solar – Heraeus

Kitco - Senin, 25 August 2025

Share: Facebook | Twitter | Whatsapp | Linkedin

(Kitco News) – Meskipun optimisme suku bunga telah mengembalikan semangat emas, pelemahan dolar AS dan risiko politik bisa menjadi pendorong yang lebih besar ke depannya, sementara perak mungkin kehilangan momentumnya di area-area utama meskipun terjadi reli baru-baru ini ke $39 per ons, menurut analis logam mulia di Heraeus. Dalam laporan terbaru mereka mengenai logam mulia, para analis menulis bahwa impor emas India naik menjadi sekitar 37,5 ton pada bulan Juli, dengan nilai hampir $4 miliar. "Impor selama paruh pertama tahun ini relatif rendah, hanya 170 ton karena tingginya harga emas telah menekan permintaan perhiasan," ujar mereka. "Namun, menjelang musim pernikahan, tampaknya para produsen perhiasan mulai menimbun emas." Para analis juga mencatat bahwa risalah rapat The Fed terakhir menunjukkan mayoritas peserta lebih mengkhawatirkan inflasi daripada pasar tenaga kerja, meskipun dua anggota yang tidak setuju memilih untuk memangkas suku bunga. "Mengingat inflasi masih jauh di atas 2%, kemungkinan penurunan suku bunga pada rapat bulan September mungkin lebih rendah daripada yang diprediksi pasar," mereka memperingatkan. Permintaan aset safe haven hanyalah salah satu elemen daya tarik emas, dan dengan tekanan dari pejabat pemerintah AS dan Presiden Trump terhadap The Fed untuk memangkas suku bunga, campur tangan terhadap bank sentral dan kemungkinan kesalahan kebijakan bisa menjadi kekhawatiran yang lebih besar, yang berimplikasi pada suku bunga dan dolar (yang lebih rendah) serta emas (yang lebih tinggi)," tambah mereka. Harga emas melonjak ke level tertinggi $3.370 setelah pernyataan Ketua Fed Powell di Jackson Hole pada Jumat pagi, dan logam kuning tersebut mempertahankan kisaran tertingginya menyusul komentar dovish secara keseluruhan. Harga emas spot terus bergerak dalam kisaran tinggi barunya di awal minggu, perdagangan terakhir pada $3.370,46 per ons dengan kerugian 0,02% pada sesi tersebut. Beralih ke perak, Heraeus mengatakan perubahan terkini dalam kebijakan pemerintah Tiongkok kemungkinan akan menekan permintaan perak dari proyek tenaga surya. "Industri surya Tiongkok menghadapi tantangan pada kuartal ketiga karena pengembang membatasi proyek sambil menunggu pedoman lelang yang akan datang," tulis mereka. "Pemerintah telah mewajibkan semua proyek surya untuk berpartisipasi dalam pasar tenaga listrik, mengakhiri praktik penjualan listrik langsung ke jaringan listrik dengan tarif acuan batu bara lokal. Pengembang kemungkinan akan menunda keputusan investasi hingga provinsi-provinsi di Tiongkok dapat menerapkan Kontrak untuk Perbedaan (CfD) yang akan dijual melalui lelang. Akibatnya, penambahan kapasitas surya pada kuartal ketiga diperkirakan akan melambat tajam, berpotensi turun hingga setengah dari volume terpasang pada kuartal ketiga tahun 2024." Dan di pasar berjangka, para analis mencatat bahwa pedagang spekulatif telah mulai mengurangi eksposur mereka terhadap perak, mengambil keuntungan setelah kenaikan terkini. "Sejak harga mencapai puncaknya pada bulan Juli, posisi net long spekulatif telah menurun sebesar 16.352 kontrak (27%), termasuk 6.390 kontrak minggu lalu, sehingga total net long non-komersial menjadi 44.268 kontrak (221 juta ons) – level terendah dalam empat bulan," kata mereka. "Kemungkinan para spekulan sedang menilai kembali risiko menjelang simposium The Fed mendatang dan keputusan suku bunga bulan September." Harga perak juga melonjak setelah pidato Powell, dan logam abu-abu ini telah menguji resistensi di $39 per ons pada dua kesempatan selama perdagangan hari Senin. Pada saat penulisan, harga perak spot terakhir diperdagangkan pada $38,745 per ons dan turun 0,31% pada grafik harian.