Harga emas bertahan menguat karena risalah FOMC menunjukkan Federal Reserve masih ragu untuk memangkas suku bunga

Kitco - Kamis, 21 August 2025

Share: Facebook | Twitter | Whatsapp | Linkedin

(Kitco News) - Pasar emas terus diperdagangkan di bawah resistensi awal pada $3.350 per ons karena Federal Reserve mencoba memperpanjang waktu, dengan mengatakan perlu lebih banyak waktu untuk mengevaluasi kesehatan pasar tenaga kerja AS dan lintasan inflasi, menurut risalah dari pertemuan kebijakan moneter bulan Juli. Meskipun dua anggota komite Federal Reserve memberikan suara untuk menurunkan suku bunga selama rapat bulan Juli, risalah rapat menunjukkan dukungan luas terhadap sikap kebijakan moneter netral bank sentral, karena ancaman inflasi tampak lebih besar daripada perlambatan momentum di pasar tenaga kerja AS. Para peserta umumnya menyoroti risiko yang dihadapi kedua belah pihak dalam mandat ganda Komite, dengan menekankan risiko positif terhadap inflasi dan risiko negatif terhadap ketenagakerjaan. Mayoritas peserta menilai risiko positif terhadap inflasi sebagai risiko yang lebih besar, sementara beberapa peserta memandang kedua risiko tersebut relatif seimbang, dan beberapa peserta menganggap risiko negatif terhadap ketenagakerjaan sebagai risiko yang lebih menonjol,” demikian bunyi notulen rapat tersebut. Pasar emas tidak menunjukkan banyak reaksi terhadap risalah rapat, yang terus menunjukkan keraguan bank sentral. Harga emas spot terakhir diperdagangkan pada $3.343,60 per ons, naik 0,89% hari ini. Nada risalah rapat tidak mengubah ekspektasi pelonggaran kebijakan bulan depan. Menurut CME FedWatch Tool, pasar memperkirakan peluang penurunan suku bunga sebesar 82% pada bulan September. Meskipun pemangkasan suku bunga pada bulan September sudah diperhitungkan, sikap ragu-ragu Federal Reserve dapat meredam ekspektasi pemangkasan suku bunga agresif sepanjang sisa tahun ini. Beberapa peserta menekankan bahwa isu keberlanjutan dampak tarif terhadap inflasi akan sangat bergantung pada sikap kebijakan moneter. Beberapa peserta berkomentar bahwa kisaran target suku bunga dana federal saat ini mungkin tidak jauh di atas level netralnya; salah satu pertimbangan yang dikutip untuk mendukung penilaian ini adalah kemungkinan bahwa kondisi keuangan yang lebih luas bersifat netral atau mendukung aktivitas ekonomi yang lebih kuat,” demikian isi risalah tersebut. Chris Zaccarelli, Kepala Investasi di Northlight Asset Management, mengatakan bahwa ia memperkirakan bank sentral AS akan memangkas suku bunga pada bulan September; namun, keputusannya bisa saja sulit. "Risalah rapat The Fed dengan jelas menunjukkan mengapa mereka tidak memangkas suku bunga pada rapat terakhir – karena mayoritas pejabat berpendapat risiko inflasi yang lebih tinggi lebih besar daripada risiko pengangguran yang lebih tinggi – tetapi pertanyaan yang jauh lebih penting adalah bagaimana mereka mempertimbangkan risiko tersebut pada rapat berikutnya," ujarnya dalam sebuah catatan. "Agar The Fed dapat memangkas suku bunga pada bulan September – yang kami yakini akan terjadi, kecuali jika ada kekecewaan lain dari IHK atau PPI sebelum itu – cukup banyak anggota komite yang perlu mempertimbangkan risiko pengangguran lebih besar daripada risiko inflasi yang berkelanjutan." Pasar akan mendapatkan petunjuk lebih lanjut tentang kebijakan moneter Federal Reserve pada hari Jumat selama pidato Jerome Powell pada simposium bank sentral tahunan di Jackson Hole, Wyoming. “Ketua Powell kemungkinan akan merahasiakan rencananya, menekankan bahwa Fed sangat peduli dengan mandat gandanya dan menjelaskan bahwa mereka bergantung pada data,” kata Zaccarelli.