Data ketenagakerjaan yang solid melemahkan emas, namun kekhawatiran defisit terus mendukung harga

Kitco - Jumat, 04 July 2025

Share: Facebook | Twitter | Whatsapp | Linkedin

(Kitco News) - Setelah bertahan di level support kritis mendekati $3.250 per ons, pasar emas siap mengakhiri minggu perdagangan yang singkat dengan keuntungan yang solid. Namun, menurut beberapa analis, logam mulia tersebut masih kekurangan katalis bullish yang kuat untuk keluar dari fase konsolidasi saat ini. Meskipun sempat melonjak di atas $3.300 per ons, emas memasuki akhir pekan panjang setelah mencapai titik tertingginya baru-baru ini, karena pertumbuhan lapangan kerja yang solid pada bulan Juni telah melemahkan sebagian momentum pasar. Pasar emas turun sekitar 1% sebagai respons terhadap data yang menunjukkan bahwa ekonomi AS menciptakan 147.000 lapangan kerja bulan lalu, melampaui ekspektasi ekonom sebesar 111.000. Pada saat yang sama, tingkat pengangguran turun menjadi 4,1%. Angka penggajian nonpertanian yang lebih baik dari perkiraan secara efektif menghapus ekspektasi pasar bahwa Federal Reserve akan memangkas suku bunga akhir bulan ini. Pasar sebelumnya telah memperkirakan peluang pemangkasan suku bunga hanya sebesar 25%. Ole Hansen, Kepala Strategi Komoditas di Saxo Bank, mengatakan aksi jual emas tidak mengejutkan karena pasar mengkalibrasi ulang ekspektasi suku bunga. Namun, ia menambahkan bahwa tren kenaikan emas secara umum tetap utuh, meskipun harga terus bergerak menyamping. "Emas mungkin membutuhkan prospek penurunan suku bunga untuk menembus level lebih tinggi, yang berarti emas masih tertahan untuk saat ini," katanya. "Selama minggu-minggu likuiditas rendah mendatang, emas perlu bertahan di $3.245 dan perak $35,30 untuk menghindari koreksi yang lebih dalam dan didorong secara teknis. Saya mempertahankan pandangan bullish saya, karena pendorong utama di balik kekuatan emas belum hilang—dan tidak akan hilang dalam waktu dekat." James Stanley, Ahli Strategi Pasar Senior di Forex.com, mengambil sikap bullish meskipun pasar sedang bergejolak akhir-akhir ini, dan memandang setiap kemunduran sebagai peluang pembelian. "Pedagang bisa tersesat dalam volatilitas harian dan kehilangan pandangan dari gambaran yang lebih besar," katanya. "Emas berfokus pada gambaran yang lebih besar itu. Emas mencoba melihat apa yang ada di depan mata. Pemerintah akan terus membelanjakan, membelanjakan, dan terus membelanjakan sampai mereka tidak mampu lagi, dan penurunan nilai mata uang fiat yang terus berlanjut ini akan terus mendukung emas." Optimisme Stanley terhadap harga emas muncul saat Kongres AS mengajukan rancangan undang-undang anggarannya. Emas kembali naik di atas $3.300 per ons awal minggu ini setelah Senat meloloskan versi rancangan undang-undang tersebut. DPR kini tengah membahas langkah tersebut, berupaya mengamankan cukup banyak suara untuk disahkan sebelum 4 Juli. Menurut perkiraan Congressional Budget Office, undang-undang yang diusulkan diharapkan akan meningkatkan defisit federal lebih dari $3 triliun selama 10 tahun ke depan. Hal ini terjadi karena utang nasional AS telah melampaui $37 triliun. Para analis telah mencatat bahwa pengeluaran defisit terus-menerus oleh pemerintah AS akan terus menekan dolar, yang mengakhiri minggu pada level terendah multi-tahun baru di dekat 97 pada indeks. Selain masalah utang, analis juga memperkirakan dolar AS akan menghadapi tantangan lebih lanjut minggu depan karena perang perdagangan global Presiden Donald Trump kembali menjadi fokus. Penghentian sementara selama 90 hari yang ditetapkan Trump atas tarif global yang menyeluruh akan berakhir pada tanggal 9 Juli. Meskipun Gedung Putih mengklaim beberapa kemajuan telah dicapai dalam perdagangan global, belum ada kesepakatan dengan mitra dagang utama negara tersebut yang telah diselesaikan. Michael Brown, Analis Pasar Senior di Pepperstone, mengatakan bahwa meskipun pergeseran ekspektasi suku bunga dapat memberikan dukungan jangka pendek untuk dolar AS, ia percaya tren turun yang lebih luas akan terus berlanjut, sehingga memperkuat prospek bullish emas. "Saya masih berpikir pendorong utamanya adalah arus masuk, karena pengelola cadangan devisa mengalihkan aset dari USD dan melakukan diversifikasi ke alternatif seperti emas," katanya. "Itu seharusnya memperkuat argumen kenaikan harga emas untuk saat ini. Jadi ya, saya melihat ini sebagai skenario beli saat harga turun, dengan jalur yang paling mudah masih mengarah ke atas—kemungkinan kembali ke level tertinggi sepanjang masa sekitar $3.500 per ons sebelum akhir tahun."