Sudah saatnya… permintaan ETF yang didukung emas melonjak ke level tertinggi hampir lima tahun

Kitco - Selasa, 25 February 2025

Share: Facebook | Twitter | Whatsapp | Linkedin

(Kitco News) - Kenaikan emas ke level $3.000 mungkin melambat, tetapi belum berhenti, dan tampaknya investor akhirnya menerima pesan tersebut karena permintaan untuk dana yang diperdagangkan di bursa telah melonjak lebih tinggi. Data dari World Gold Council menunjukkan bahwa minggu lalu, 48 ton emas senilai $4,6 miliar mengalir ke ETF berbasis emas yang terdaftar di Amerika Utara, lonjakan terbesar dalam satu minggu sejak awal April. Permintaan investasi yang kembali meningkat terjadi saat harga emas membukukan kenaikan mingguan kedelapan berturut-turut sekaligus mencetak rekor tertinggi baru. Pasar emas terus menguat pada hari Senin, dengan emas spot terakhir diperdagangkan pada $2.941,40 per ons, naik 0,21% pada hari itu. Beberapa analis mengatakan bahwa mungkin hanya masalah waktu sebelum permintaan investasi mendorong emas ke $3.000 per ons. "Pada 84,2 juta ons pada 20 Februari, total kepemilikan ETF emas yang diketahui telah pulih ke level tertinggi sejak awal 2024," kata Mike McGlone, ahli strategi komoditas senior di Bloomberg Intelligence. "Tidak mengherankan untuk mengharapkan peralihan ke arus masuk ETF emas pada 2025, terutama jika ada sedikit pembalikan di pasar saham AS yang meningkat pesat dan suku bunga yang tinggi." Dalam komentarnya kepada Kitco News, Chris Mancini, Associate Portfolio Manager Gabelli Gold Fund (GOLDX), mengatakan bahwa investor Barat mulai berinvestasi di ETF untuk melindungi diri dari gangguan ekonomi atau inflasi yang disebabkan oleh tarif. Ia menambahkan bahwa permintaan investasi masih bisa meningkat. "Emas berfungsi sebagai lindung nilai terhadap dolar dan mata uang lain yang kehilangan daya belinya," katanya. "Tarif dapat mempercepat proses ini karena harga barang di seluruh dunia meningkat. Selain itu, jika bank sentral global (termasuk Fed) menurunkan suku bunga atau mencetak uang sebagai cara untuk mengatasi pelemahan ekonomi, harga kemungkinan akan naik, sehingga meningkatkan daya tarik emas bagi investor." Beberapa analis mencatat bahwa permintaan investasi menyoroti kemerosotan kritis dalam dinamika pasar tradisional. Secara historis, harga emas telah merosot dalam lingkungan suku bunga tinggi karena tingginya biaya peluang sebagai aset yang tidak memberikan imbal hasil. Namun, emas berhasil naik 12% dalam dua bulan pertama tahun ini, meskipun Federal Reserve telah menyatakan bahwa mereka tidak terburu-buru untuk memangkas suku bunga. Analis telah mencatat bahwa meskipun Federal Reserve mempertahankan suku bunga tetap untuk masa mendatang, tekanan inflasi terus meningkat, yang mendorong suku bunga riil turun. Para analis telah menjelaskan bahwa korelasi negatif emas dengan suku bunga dan dolar AS telah hilang karena pasar digerakkan oleh permintaan bank sentral. "Faktor terbesar yang mendorong harga emas mencapai $3.000 per ons adalah pembelian terkoordinasi besar-besaran oleh bank sentral BRICS," kata David Miller, CIO dan manajer portofolio senior di Catalyst Funds. "Setelah AS dan UE menjadikan sistem perbankan SWIFT sebagai senjata pada tahun 2022 untuk menyita aset Bank Sentral Rusia, tidak ada negara BRICS lain yang percaya bahwa hal yang sama tidak akan dilakukan kepada mereka jika mereka melakukan sesuatu yang tidak disukai AS dan UE. Hal ini menyebabkan lebih dari 1.000 metrik ton bersih pembelian emas oleh bank-bank sentral ini pada tahun 2023 dan 2024. Pergerakan harga emas ke $3.000 memberi tahu kita bahwa emas telah mulai menggantikan dolar sebagai mata uang cadangan dunia yang baru." Meskipun emas masih didukung dengan baik, beberapa analis mencatat bahwa momentum logam mulia yang melambat menunjukkan risiko koreksi sedang meningkat. "Logam ini terus terlihat overbought jika diukur dengan MACD harian. Meskipun benar bahwa pasar dapat tetap overbought, atau oversold, untuk jangka waktu yang lama, juga benar bahwa pada akhirnya, harga akan menyesuaikan diri untuk menyelesaikan situasi tersebut," kata David Morrison, analis pasar senior di Trade Nation, dalam sebuah catatan pada hari Senin. "Resolusinya bisa berupa penurunan harga yang substansial dan berlarut-larut. Namun, itu juga bisa berarti periode konsolidasi yang panjang, di mana harga secara efektif bergerak menyamping, tetap dalam suatu kisaran, hingga MACD dan indikator teknis lainnya kembali ke level yang lebih wajar. Jadi, ada sedikit ketidakpastian seputar harga emas saat ini." Namun, meskipun risikonya meningkat, Mancini mengatakan bahwa investor harus memperhatikan tren jangka panjang. " Emas senilai $3.000 memberi tahu kita bahwa investor menyadari bahwa memiliki aset fisik yang dapat Anda simpan memiliki nilai lebih selama masa geopolitik dan ekonomi yang tidak menentu," katanya. "Ini memberi tahu kita bahwa keadaan geopolitik dan ekonomi dunia menjadi semakin tidak menentu."