Harga emas tetap stabil pada hari ini karena Federal Reserve tidak mengubah suku bunga; menurunkan pertumbuhan dan meningkatkan ekspektasi inflasi

Kitco - Kamis, 19 June 2025

Share: Facebook | Twitter | Whatsapp | Linkedin

(Kitco News) - Pasar emas mengalami volatilitas yang signifikan di bawah $3.400 per ons karena Federal Reserve terus menurunkan perkiraan pertumbuhan ekonominya, menaikkan ekspektasi inflasi, dan mengisyaratkan kemungkinan dua kali pemotongan suku bunga tahun ini. Seperti yang diharapkan, Federal Reserve tidak mengubah suku bunga, mempertahankan kisaran target antara 4,25% dan 4,50%. Namun, pasar terutama berfokus pada proyeksi ekonomi terbaru dari bank sentral. The Fed masih memperkirakan suku bunga akan turun hingga 4% pada akhir tahun, tetapi tidak terburu-buru untuk memulai penurunan suku bunga—meskipun pertumbuhan ekonomi diproyeksikan melambat. "Ketidakpastian tentang prospek ekonomi telah berkurang tetapi tetap tinggi. Komite memperhatikan risiko bagi kedua belah pihak dalam mandat gandanya," kata bank sentral dalam pengumuman kebijakan moneternya. Meskipun pasar bergejolak, harga emas tetap relatif stabil setelah rilis pernyataan kebijakan Fed. Harga emas spot terakhir diperdagangkan pada $3.390,81 per ons, sebagian besar tidak berubah pada hari itu. Sementara Fed masih memperkirakan akan memangkas suku bunga pada tahun 2025, diagram titik yang diperbarui menunjukkan pemangkasan suku bunga yang lebih dangkal pada tahun 2026 dan 2027. Suku bunga dana federal diproyeksikan turun menjadi 3,9%, tidak berubah dari bulan Maret. Namun, suku bunga sekarang diperkirakan akan berakhir tahun depan pada 3,6%, naik dari perkiraan sebelumnya sebesar 3,4%. Untuk tahun 2027, suku bunga diproyeksikan akan berakhir pada 3,4%, meningkat dari perkiraan bulan Maret sebesar 3,1%. Proyeksi revisi Fed juga menunjukkan revisi ke bawah terhadap pertumbuhan ekonomi. PDB kini diperkirakan tumbuh 1,4% tahun ini, turun dari perkiraan 1,7% pada bulan Maret. Pertumbuhan pada tahun 2026 diproyeksikan sebesar 1,6%, turun dari 1,8%. Untuk tahun 2027, pertumbuhan PDB diperkirakan akan tetap stabil pada 1,8%. Pasar tenaga kerja AS juga diperkirakan akan semakin dingin. Tingkat pengangguran diproyeksikan naik menjadi 4,5% tahun ini, naik dari estimasi bulan Maret sebesar 4,4%. Tingkat pengangguran diperkirakan akan tetap tinggi hingga tahun 2026, mencapai 4,4% pada tahun 2027—juga naik dari perkiraan sebelumnya sebesar 4,3%. Terkait inflasi, The Fed memperkirakan harga konsumen akan tetap tinggi hingga tahun 2027. Inflasi inti diperkirakan naik 3,1% tahun ini, jauh lebih tinggi dari estimasi bulan Maret sebesar 2,8%. Pada tahun 2026, inflasi inti diperkirakan sebesar 2,4%, naik dari 2,2%, dan naik menjadi 2,1% pada tahun 2027, dibandingkan dengan estimasi sebelumnya sebesar 2,0%. Inflasi utama juga diproyeksikan meningkat. The Fed kini memperkirakan inflasi akan meningkat 3,0% tahun ini, naik dari 2,7%. Pada tahun 2026, inflasi diperkirakan akan meningkat 2,4%, naik dari 2,2%, dan meningkat menjadi 2,1% pada tahun 2027, naik dari 2,0%. Michael Brown, Analis Riset Senior di Pepperstone, menggambarkan keputusan kebijakan Fed sebagai pengganti, yang mencerminkan sikap netral. "Powell & Co terus menunggu kejelasan lebih lanjut tentang bagaimana ekonomi berkembang dan bagaimana keseimbangan risiko di setiap sisi mandat ganda tersebut berubah. Meskipun arah suku bunga jelas menurun, standar untuk pemotongan sebelum Q3 tetap sangat tinggi mengingat data terkini. Skenario dasar saya adalah penurunan tunggal sebesar 25bp tahun ini, kemungkinan besar pada bulan Desember," katanya. Brown juga menepis revisi agresif Fed terhadap prospek suku bunganya. “Namun, "titik-titik" itu tidak berguna sama sekali di saat-saat terbaik—apalagi di masa yang penuh gejolak dan ketidakpastian seperti ini,” tambahnya. Jamie Cox, Managing Partner di Harris Financial Group, mencatat bahwa Fed tampaknya terlalu fokus pada inflasi. "The Fed terus membesar-besarkan cerita inflasi dan tidak memperhatikan melemahnya permintaan. Sementara diagram titik memperkirakan tiga kali penurunan suku bunga hingga 2026, skenario yang lebih mungkin adalah tiga kali penurunan suku bunga pada akhir 2025," katanya.