Akankah penurunan dolar AS mendorong emas ke rekor tertinggi baru? - Tim Hayes dari NDR

Kitco - Selasa, 18 February 2025

Share: Facebook | Twitter | Whatsapp | Linkedin

(Kitco News) - Pasar emas terus pulih dari aksi jual hari Jumat karena harga diperdagangkan sekitar $2.900 per ons, dan sementara analis berpikir logam kuning itu tampak sedikit overbought, seorang analis mengatakan bahwa masih ada banyak potensi kenaikan dalam waktu dekat. Dalam laporan emas terbarunya, Tim Hayes, Kepala Strategi Investasi Global di Ned Davis Research, mengatakan pelemahan dolar AS yang semakin besar dan penurunan imbal hasil obligasi menjadi pertanda baik bagi emas dalam waktu dekat. "Potensi ancaman yang ditimbulkan oleh kenaikan imbal hasil obligasi dan penguatan dolar AS telah berkurang," kata Hayes dalam catatan tersebut. "Pembacaan bearish pada komposit dolar jangka pendek kami memberikan suara bullish dalam laporan Gold Watch kami. Dan pembalikan momentum dari imbal hasil Treasury riil 10 tahun yang diharapkan dan imbal hasil TIPS telah menggerakkan indikator tersebut lebih dekat ke pembacaan bullish yang diperbarui." Pandangan pesimis Hayes terhadap greenback muncul saat indeks dolar AS mendekati level terendah dalam dua bulan di 106,74 poin. Melihat lebih jauh dari volatilitas jangka pendek emas, Hayes mengatakan bahwa logam mulia tersebut masih dalam tahap awal pasar bull siklus dan sekuler. Ia mencatat bahwa pada bulan Desember, indikator sentimen investor cukup negatif tetapi telah bergerak ke wilayah netral, tetapi indikator tersebut masih jauh di bawah pembacaan optimisme berlebihan yang akan memperingatkan proses puncak. "Tren naik emas tampak lebih sedikit berlebihan jika dibandingkan dengan pasokan uang M2," kata Hayes dalam laporan tersebut. "Sebaliknya, rasio Dolar AS terhadap tren jangka panjangnya telah meningkat jauh ke zona pembacaan 20% teratas. Selama periode berikutnya mulai dari satu hingga 10 tahun, pelemahan dolar telah mengikuti pembacaan di zona tersebut." Hayes mencatat bahwa sentimen investor membaik karena emas tetap menjadi aset safe haven yang menarik dan lindung nilai terhadap ketidakpastian ekonomi dan geopolitik. “Indeks Ketidakpastian Ekonomi Global telah meningkat ke level yang hanya dilampaui oleh level yang dicapai di tengah kekhawatiran pandemi tahun 2020. Indeks tersebut telah mengalami tren kenaikan dengan emas selama 10 tahun terakhir,” katanya. “Jika perang dagang yang meningkat akan menyebabkan peningkatan inflasi, emas akan terancam oleh kemungkinan kenaikan imbal hasil obligasi dan berkurangnya peluang pelonggaran bank sentral. Jika tidak, emas akan mendapat manfaat tidak hanya dari depresiasi dolar tetapi juga kelanjutan pertumbuhan pasokan uang riil AS dan pertumbuhan pengeluaran fiskal dikurangi penerimaan, semua komponen Indeks Kebijakan Moneter, Fiskal, dan Nilai Tukar Riil AS.”