Harga emas bisa naik dua kali lipat dalam 5-10 tahun karena investor mulai skeptis terhadap mata uang fiat - Thorsten Polleit

Kitco - Rabu, 13 August 2025

Share: Facebook | Twitter | Whatsapp | Linkedin

(Kitco News) - Konsumen terus menghadapi tekanan inflasi yang tinggi karena Indeks Harga Konsumen inti bulan Juli menunjukkan peningkatan tahunan sebesar 3,1%. Namun, inflasi ini hanyalah sebagian kecil dari gambaran yang jauh lebih luas tentang melemahnya daya beli mata uang fiat, yang akan terus mendukung permintaan emas jangka panjang, menurut seorang analis pasar. Dalam wawancara baru-baru ini dengan Kitco News, Thorsten Polleit, Profesor Kehormatan Ekonomi di Universitas Bayreuth dan penerbit BOOM & BUST REPORT, mengatakan bahwa emas dan perak berada di titik puncak terobosan struktural yang penting karena pertumbuhan sistem uang kertas yang tak terkendali. "Ada upaya putus asa untuk mengamankan aset safe haven," ujarnya. "Orang-orang menjadi skeptis terhadap daya beli semua mata uang fiat, dan kita bisa melihatnya di pasar emas global." Emas tidak hanya mempertahankan kenaikan solid di atas $3.300 per ons, tetapi juga diperdagangkan pada rekor tertinggi terhadap yen Jepang dan mendekati rekor tertinggi terhadap pound Inggris, euro, dolar Kanada, dan franc Swiss, untuk menyebutkan beberapa mata uang utama. "Utang global meningkat di mana-mana, dan ini mendorong inflasi. Bukan hanya di AS. Utang pemerintah meningkat di Kanada, Inggris, dan Eropa," ujarnya. Polleit mencatat bahwa dalam lingkungan ini, mustahil bagi bank sentral untuk menaikkan suku bunga, karena hal itu akan meningkatkan biaya pembayaran semua utang ini, yang pada gilirannya akan menghambat pertumbuhan ekonomi. Namun ini baru permulaan; Polleit mengatakan ia memperkirakan bahwa bank sentral tidak hanya harus memangkas suku bunga tahun ini, tetapi ia juga mengantisipasi kembalinya penekanan keuangan dan kemungkinan pengendalian kurva imbal hasil. Represi keuangan adalah cara tidak langsung bagi pemerintah untuk menggunakan dana industri swasta guna melunasi utang publik. Pemerintah menggunakan instrumen halus seperti suku bunga nol dan kebijakan inflasi untuk mengurangi utangnya sendiri. Pandangan dovish Polleit muncul ketika Federal Reserve telah memisahkan diri dari sebagian besar bank sentral utama, mempertahankan sikap kebijakan moneter netral sepanjang paruh pertama tahun ini. Pasar saat ini memperkirakan penurunan suku bunga sebesar 25 basis poin bulan depan dan melihat peluang 60% untuk dua kali penurunan suku bunga lagi sebelum akhir tahun. Meskipun ekspektasi pelonggaran telah meningkat dalam beberapa minggu terakhir, imbal hasil obligasi 10 tahun tetap relatif tinggi, mempertahankan level support kunci di atas 4%. Polleit mengatakan tidak mengherankan jika imbal hasil tetap tinggi, karena investor perlu melihat imbal hasil yang lebih besar atas risiko kenaikan utang. Namun, ia menambahkan bahwa ia melihat ada batas untuk obligasi 10 tahun; ia tidak memperkirakan imbal hasil akan melampaui 5%. Polleit mengatakan bahwa Federal Reserve mungkin berharap bahwa pemotongan suku bunga pada imbal hasil jangka pendek juga akan menurunkan kurva jangka panjang. "Jika itu tidak berhasil, jika suku bunga jangka panjang tidak diturunkan, saya rasa sangat masuk akal untuk berasumsi bahwa bank sentral akan mulai membeli lagi," ujarnya. "Setelah imbal hasil turun, harga emas akan semakin menguat. Ada begitu banyak potensi dan momentum dalam emas sehingga saya perkirakan kita akan melihat harga yang lebih tinggi sebelum akhir tahun." Melihat jangka panjang, Polleit mengatakan bahwa dia tidak akan terkejut melihat harga emas naik dua kali lipat dalam lima hingga sepuluh tahun ke depan.