Para investor kini kalah jumlah di Wall Street dan Main Street karena keraguan jangka pendek melemahkan momentum emas

Kitco - Sabtu, 01 March 2025

Share: Facebook | Twitter | Whatsapp | Linkedin

(Kitco News) – Meskipun harga emas tidak menghadapi katalis negatif tunggal, para pedagang dan investor masih mendorong logam kuning itu terus turun untuk memberikan penurunan mingguan pertamanya dalam lebih dari dua bulan. Harga emas spot mengawali minggu ini dengan perdagangan di harga $2.939,10 per ons, dan setelah sempat turun ke harga $2.924, logam kuning ini tampak siap untuk menantang harga tertinggi sepanjang masa minggu lalu, mencapai puncaknya di harga $2.955 tak lama setelah pukul 8:45 pagi waktu EST pada Senin pagi. Namun, hal ini terbukti menjadi titik tertinggi bagi emas minggu ini, karena serangkaian upaya untuk mempertahankan $2.950 gagal pada Senin malam. Namun, 15 menit sebelum pasar Amerika Utara dibuka pada hari Selasa, emas masih diperdagangkan pada harga $2.943 per ons, tetapi pedagang Amerika dengan cepat mendorong harga spot di bawah $2.900 pada pukul 11:30 pagi untuk penurunan tertajamnya dalam seminggu. Dari sana, harga menetap dalam kisaran perdagangan yang relatif sempit antara $2.895 dan $2.920, tetapi pada Kamis pagi emas spot turun drastis di bawah $2.890 per ons, dan setelah pedagang Eropa gagal mendapatkan kembali dukungan, pasar Amerika Utara membawa logam kuning ini ke posisi terendah mingguan baru. Harga emas kemudian turun di bawah $2.870 per ons sesaat setelah pukul 10:00 malam Waktu Bagian Timur pada Kamis malam, sementara pasar Eropa memperdagangkan logam kuning tersebut pada harga $2.850. Pada saat pasar Amerika Utara dibuka pada Jumat pagi, emas berada di tengah-tengah penurunan tertajam kedua, mencapai titik terendah mingguan di $2.834 per ons 15 menit kemudian. Kali ini, pedagang Amerika lah yang menarik harga emas kembali dari jurang, dan sementara logam kuning tidak mampu menembus di atas $2.860, emas spot mengakhiri minggu ini dengan diperdagangkan pada kisaran harga tinggi $2.850-an. Survei Emas Mingguan Berita Kitco terbaru menunjukkan optimisme di antara para pakar industri dan pedagang eceran menjadi sudut pandang minoritas karena harga emas terus merosot lebih rendah selama setiap sesi. "Turun," kata Adrian Day, presiden Adrian Day Asset Management. "Tidak ada alasan untuk berpikir bahwa koreksi aksi ambil untung ini tidak akan berlanjut untuk sementara waktu, tetapi kita harus ingat bahwa, sejauh ini, emas telah turun kurang dari 4% dari puncaknya setelah naik 12% tahun ini." "Pada suatu titik, premi New York atas London akan menguap yang dapat menyebabkan penurunan lebih lanjut," Day memperingatkan. "Namun alasan mendasar yang telah mendorong pembelian emas selama dua tahun terakhir tetap ada, jadi penurunan lebih lanjut – mungkin hingga ke level terendah $2600 – akan relatif singkat." Marc Chandler, direktur pelaksana di Bannockburn Global Forex, berpendapat bahwa koreksi harga emas kemungkinan akan berlanjut dalam waktu dekat. “Emas mencetak rekor pada 24 Februari mendekati $2956. Aksi ambil untung telah terjadi dalam beberapa hari terakhir,” katanya. “Ironisnya, logam kuning yang berharga tersebut telah bertindak lebih seperti aset berisiko daripada aset yang aman. Emas siap untuk menetap di bawah rata-rata pergerakan 20 hari untuk sesi kedua berturut-turut. Dan rata-rata pergerakan lima hari siap untuk bergerak di bawah rata-rata pergerakan 20 hari untuk pertama kalinya sejak awal Januari. Selain itu, penurunan emas bertepatan dengan penurunan tajam suku bunga AS.” "Dukungan awal saat ini mungkin mendekati $2814, dan penembusan bisa mencapai $2770," tambah Chandler. "Indikator momentum mulai menurun. Para pedagang mungkin ingin berhati-hati dalam memilih titik terendah hingga ada beberapa tanda teknis pembalikan arah ke atas." "Naik," kata Rich Checkan, presiden dan COO Asset Strategies International, meskipun ia mengakui bahwa "minggu ini benar-benar terjadi pertumpahan darah" dalam logam mulia. "Penjualan emas dan perak untuk mengambil untung – meskipun sehat – benar-benar berlebihan," katanya. "Harapkan emas akan kembali menguat minggu depan karena membangun dukungan untuk mencapai $3.000." "Turun," kata Darin Newsom, analis pasar senior di Barchart.com. "Tidak, saya tidak berpikir situasinya telah berubah karena pemerintah AS terus menciptakan kekacauan global. Namun, dari sudut pandang teknis, emas berada dalam posisi untuk menyelesaikan pola pembalikan bearish pada grafik mingguan. Apakah ini berarti apa pun di pasar yang digerakkan oleh algoritma dan pasar safe haven saat ini? Mungkin tidak. Namun, bahkan pasar yang paling bullish pun sesekali beristirahat, dan mungkin giliran emas minggu depan." Daniel Pavilonis, pialang komoditas senior di RJO Futures, mengamati penurunan emas baru-baru ini dalam konteks data ekonomi dan kemunduran pasar yang lebih luas. "Jelas, tarif tersebut menyebabkan inflasi naik, inflasi turun, selera risiko menurun di seluruh pasar. Kita melihat logam-logam terkelupas pada saat yang sama ekuitas terkelupas, jadi ini lebih merupakan situasi penghindaran risiko, yang bisa jadi jangka pendek, dibandingkan dengan fundamental apa pun yang mendorong hal ini lebih tinggi dalam jangka panjang. Saya pikir itulah yang kita lihat saat ini." "Mungkin ekuitas mulai bergerak naik dari sini, dan kemudian emas mulai sedikit membaik," sarannya. "Kami melihat kepanikan di seluruh pasar, tetapi sekarang saya pikir Anda akan mulai melihat beberapa aksi beli, yang biasanya terjadi di awal bulan, meskipun akhir-akhir ini mulai terjadi menjelang akhir bulan dan awal bulan. Saya pikir itu akan mendukung harga emas." Pavilonis mengatakan sebagian dari pelemahan jangka pendek emas tercermin dalam level teknis dan korelasi dengan aset lainnya. “Kami mendekati $3.000, $2.974, dan sekarang kami mundur,” katanya. “Harganya bisa mulai mendekati $2.600, rata-rata pergerakan 200 hari. Bitcoin, aset berisiko lainnya, dijual di bawah $80.000. Anda dapat melapisi setiap grafik ini, dan semuanya sama. Bitcoin, emas, S&P, semuanya mulai dijual pada saat yang sama. Semuanya bergerak sangat mirip, dan suku bunga juga turun.” "Saya pikir saat ini hanya terjadi penghindaran risiko, dan ini mungkin hanya jangka pendek," tambahnya. "Jika Anda melihat ekuitas mulai berbalik arah, saya pikir Anda akan melihat emas berbalik arah, dan kemudian selera risiko kembali. Emas mengalami tahun yang sangat baik, jadi mungkin alasan yang sama mengapa Anda melihat ekuitas dijual." Mencermati laporan penggajian nonpertanian pada hari Jumat untuk bulan Januari, Pavilonis mengatakan ia memperkirakan laporan itu kemungkinan tidak akan berdampak apa pun bagi emas dan pasar secara lebih luas. “Saya tidak berpikir akan ada pergerakan pada suku bunga, atau ekuitas dilikuidasi karena gaji yang lebih buruk dari yang diharapkan, katanya. “Lihat, Anda dapat melihat apa yang terjadi pada tahun 2006 – saya ingat itu seperti kemarin – di sini terjadi PHK besar-besaran, tetapi pada saat yang sama saham terus naik, dan saya pikir persepsinya adalah, "Hei, perusahaan-perusahaan ini lebih menguntungkan, mereka memangkas lemak, dan mereka lebih ramping." Pada akhirnya, itu hanya mengurangi pekerjaan; tidak ada yang membeli produk Anda sekarang.” Pavilonis tidak melihat adanya pengurangan lapangan pekerjaan seperti itu saat ini. “Kami mengurangi lapangan pekerjaan, tetapi banyak di antaranya adalah lapangan pekerjaan yang didanai pemerintah, dan lapangan pekerjaan tersebut tidak terlalu produktif,” katanya. “Saya akan sangat terkejut jika kita melihat pergerakan besar dari ini. Jika ini adalah pergerakan besar, itu hanya reaksi berlebihan di awal, dan kemudian saya pikir kita akan terus melihat saham naik lebih tinggi dan emas juga naik lebih tinggi.” "Jika kita mulai memiliki skenario risk-off di mana ekuitas mulai turun, [jika] ditutup di bawah, katakanlah 5.700 pada S&P, saya pikir itu akan menyebabkan emas bergerak turun ke rata-rata pergerakan 200 hari di sekitar $2.600," ia memperingatkan. "Mungkin Anda sedikit di bawah itu, tetapi saya pikir pada akhirnya itu akan menjadi peluang pembelian di sana." Minggu ini, 14 analis berpartisipasi dalam Survei Emas Kitco News, dengan sentimen bullish jangka pendek Wall Street hampir menguap. Hanya tiga pakar, atau 21%, yang memperkirakan harga emas akan naik selama minggu depan, sementara sembilan analis, atau 64%, memperkirakan penurunan harga logam mulia. Dua pakar lainnya, yang mewakili 14% dari total, memperkirakan perdagangan emas akan bergerak menyamping minggu depan. Sementara itu, 138 suara diberikan dalam jajak pendapat daring Kitco, dengan para investor Main Street yang optimistis menjadi minoritas untuk pertama kalinya dalam beberapa waktu. 62 pedagang eceran, atau 45%, memperkirakan harga emas akan naik minggu depan, sementara 38 lainnya, atau 28%, memperkirakan logam kuning akan diperdagangkan lebih rendah. Sebanyak 38 investor yang tersisa, mewakili 28% dari total, memperkirakan emas akan berkonsolidasi dalam waktu dekat. Ketenagakerjaan akan kembali menjadi fokus kalender berita ekonomi minggu depan, karena para pelaku pasar akan sangat menantikan rilis laporan nonfarm payrolls Februari pada Jumat pagi. Sorotan lainnya akan mencakup rilis estimasi IHK kilat Euro dan IMP Manufaktur ISM AS pada hari Senin, laporan ketenagakerjaan ADP dan IMP Jasa ISM AS pada hari Rabu, dan data klaim pengangguran mingguan pada hari Kamis. Peristiwa besar lainnya minggu depan adalah keputusan kebijakan moneter Bank Sentral Eropa pada hari Kamis, dengan para ekonom memperkirakan adanya penurunan suku bunga lagi. Adam Button, kepala strategi mata uang di Forexlive.com, melihat tren emas turun selama minggu mendatang. "Mata akan tertuju pada kemungkinan stimulus fiskal di Kongres Rakyat Nasional di Tiongkok minggu depan," katanya. "Dengan prospek pertumbuhan yang membaik, investor Tiongkok beralih ke ekuitas dari emas." Everett Millman, kepala analis pasar di Gainesville Coins, tidak menekan tombol panik pada hari Jumat meskipun harga emas merosot selama seminggu. "Saya pikir ini bagian dari tren umum di mana dolar investasi berlomba-lomba ke pinggir saat ini, mengingat semua ketidakpastian perdagangan global, ekonomi AS, segala sesuatu yang terjadi di Washington," kata Millman. "Saya pikir itu hanya investor yang mengonversi aset mereka menjadi uang tunai, menunggu titik masuk atau peluang yang lebih baik." "Menurut saya, ini juga merupakan koreksi umum untuk emas," imbuhnya. "Jika Anda melihat grafik tahun berjalan untuk emas, grafiknya naik dan ke kanan, hampir pada sudut 45 derajat yang sempurna, sebelum minggu ini. Itu adalah banyak keuntungan dalam rentang waktu yang singkat untuk pasar emas, dan meskipun fundamental yang mendasarinya mendukung reli emas yang belum pernah terjadi sebelumnya ini, ini tetaplah pasar emas. Ini mungkin bukan pasar emas ayah atau kakek Anda, tetapi hampir tak terelakkan, ketika terjadi kenaikan harga emas yang kuat, kita cenderung melihat kemunduran dan koreksi semacam ini untuk melepaskan sebagian tekanan. Mungkin, sejumlah uang panas yang ikut-ikutan emas sekarang mengambil untung dan keluar. Saya pikir ini adalah koreksi yang sangat normal dan diharapkan." Millman mengatakan bahwa dia masih sangat yakin memproyeksikan harga emas di atas $3.000 per ons dalam waktu dekat, dan meyakini logam kuning tersebut memiliki peluang bagus untuk mengubah level ini menjadi dukungan. "Jika dan ketika itu terjadi, itulah yang saya harapkan, berdasarkan pergerakan harga baru-baru ini," katanya. "Setiap kali emas melewati salah satu tonggak tertinggi sepanjang masa ini – di atas $2.700, $2.800, $2.900 – itu umumnya berubah menjadi level support." "Saya tahu bahwa harga emas sekarang kembali di bawah $2.900, tetapi tampaknya tidak dapat dihindari bahwa emas akan, dalam waktu dekat, menembus level $3.000," tambahnya. "Hal itu menjadi berita utama; akhirnya, berita utama mulai memperhatikannya. Target harga untuk hampir semua bank Wall Street jauh di atas $3.000 per ons pada suatu saat tahun ini. Jelas ada sedikit momentum di balik perdagangan emas saat ini." “Tampaknya ada perdagangan inflasi yang lebih luas yang mendorong seluruh kompleks komoditas naik, dan emas sangat cocok dengan hal itu.” Beralih ke pendorong geopolitik emas, Millman menawarkan pandangan bernuansa tentang dampak potensial dari upaya pemerintahan Trump untuk mengakhiri konflik di Ukraina dan Gaza. "Saya pikir cara terbaik untuk memikirkan apakah resolusi yang mungkin akan kita lihat di Gaza dan Ukraina, apakah itu mendukung emas atau tidak, didasarkan pada bagaimana seluruh dunia memandang resolusi tersebut," katanya. "Meskipun berakhirnya, atau setidaknya jeda sementara, permusuhan di dua wilayah yang menjadi pusat perhatian itu tampaknya menjadi sesuatu yang biasanya akan mendorong harga emas turun karena orang-orang merasa kurang ingin menyimpan uang mereka di tempat yang aman, saya pikir adil untuk mengatakan bahwa ada cukup banyak ketidakpuasan dengan hasil tersebut. Bahkan dengan berakhirnya pertempuran langsung, secara umum itu masih merupakan resolusi yang tidak populer di sebagian besar Eropa, di sebagian besar Amerika Utara." "Saya pikir hal itu justru mendukung harga emas, karena bahkan jika ada penyelesaian antara Rusia dan Ukraina, dan antara Palestina dan Israel, jika resolusi tersebut tidak benar-benar populer di kalangan konstituen yang menginginkan hasil tertentu, maka hal itu akan terus memperburuk kecemasan tentang ketidakstabilan tatanan geopolitik," kata Millman. “Saya pikir hal itu masih mendukung harga emas yang lebih tinggi.” Alex Kuptsikevich, analis pasar senior di FxPro, mengupas implikasi kemunduran riil pertama emas setelah reli delapan minggu. "Setelah mengawali minggu ini dengan upaya untuk memperbarui level tertingginya, logam mulia telah dilanda aksi jual yang lebih intens," katanya. "Kami melihat dinamika serupa di awal Februari, yang menunjukkan bahwa penjual sangat aktif pada level saat ini. Meningkatnya dorongan ke obligasi pemerintah AS menjelaskan momentum ini dengan baik. Investor beralih ke obligasi pemerintah AS jangka panjang sebagai respons terhadap banyaknya inisiatif oleh pemerintahan Presiden saat ini untuk mengurangi anggaran nasional. Reaksi pasar bukanlah ukuran efektivitas inisiatif ini, tetapi cukup terfokus pada tahap ini." "Potensi penurunan harga emas memungkinkan kita untuk mempertimbangkan area $2800 sebagai target potensial untuk momentum penurunan saat ini dari 2955. Ini adalah area puncak pada akhir Oktober tahun lalu dan level Fibonacci retracement 61,8%," tambah Kuptsikevich. "Penembusan di bawah level tersebut akan menandakan dimulainya pembalikan ke penurunan." “Emas dan perak datar,” kata Mark Leibovit, penerbit VR Metals/Resource Letter. Dan Analis Senior Kitco Jim Wyckoff masih memperkirakan harga emas akan turun dalam waktu dekat. "Tetap turun," katanya. "Kerusakan teknis jangka pendek telah terjadi." "Juga, ada pepatah lama yang berbunyi seperti ini: "Pasar yang sedang naik perlu diberi berita fundamental yang baru dan positif agar dapat terus naik." Akhir-akhir ini, berita positif baru untuk emas tidak ada," Wyckoff menambahkan. "Namun, saya berharap elemen positif yang ada seperti ancaman tarif perdagangan AS akan terus menjaga harga emas tetap rendah." Pada saat penulisan ini, harga emas spot terakhir diperdagangkan pada $2.858,05 per ons dengan kerugian 0,67% pada hari ini dan 2,78% pada minggu ini.