Pemangkasan suku bunga agresif The Fed akan mendorong emas kembali ke rekor tertinggi pada akhir tahun - Manthey dari ING

Kitco - Rabu, 13 August 2025

Share: Facebook | Twitter | Whatsapp | Linkedin

(Kitco News) - Pasar emas tetap kokoh di atas $3.300, dan ING mengatakan hanya masalah waktu sebelum harga keluar dari konsolidasi dan menguji ulang rekor tertinggi. Dalam laporan emas bulanannya, Ewa Manthey, Ahli Strategi Komoditas di ING, menaikkan proyeksinya seiring dengan melemahnya momentum pasar tenaga kerja AS dan berlanjutnya tekanan inflasi. Ia kini memperkirakan harga emas rata-rata $3.400 per ons pada kuartal ketiga dan $3.450 pada kuartal keempat, naik dari $3.200 untuk kedua periode dalam proyeksi sebelumnya. Manthey memperkirakan harga akan naik di atas $3.500 per ons pada kuartal pertama tahun depan — lebih dari 9% lebih tinggi dari perkiraan sebelumnya — dengan rata-rata $3.512 pada tahun 2026, naik dari $3.175. Kenaikan ini terjadi seiring proyeksi ING mengenai pemangkasan suku bunga Federal Reserve yang agresif pada paruh kedua tahun 2025. "Dengan meningkatnya spekulasi pemotongan suku bunga AS, emas bisa bersiap untuk mencapai rekor tertinggi baru. Ekonom AS kami sekarang memperkirakan tiga kali pemotongan suku bunga untuk sisa tahun ini dan dua kali lagi di awal 2026, yang lebih agresif daripada perkiraan pasar," ujarnya. "Suku bunga yang lebih rendah biasanya mendorong emas, yang tidak memberikan bunga, dibandingkan dengan aset lainnya." Menurut CME FedWatch Tool, pasar memperkirakan peluang penurunan suku bunga The Fed bulan depan sebesar 90% dan peluang penurunan tiga kali hingga akhir tahun sebesar 50/50. Manthey mengatakan kekhawatiran atas independensi The Fed dapat semakin mendorong permintaan aset safe haven. "Pengunduran diri Gubernur Adriana Kugler… dapat memberi Presiden Trump kesempatan untuk menunjuk seseorang yang lebih selaras dengan agenda pemangkasan suku bunganya. Tentu saja, dia tidak menyukai Ketua Powell, dan masa jabatannya berakhir Mei mendatang. Semua ini menambah kekhawatiran tentang independensi The Fed, yang terus-menerus mendongkrak harga emas," ujarnya. Minggu lalu, Trump menunjuk Stephen Miran, Ketua Dewan Penasihat Ekonomi, untuk menggantikan Kugler. Manthey juga menyoroti pembelian yang kuat oleh bank sentral dan meningkatnya minat investor. "Kami yakin bank sentral akan terus menambah cadangan emas mereka mengingat kondisi ekonomi yang masih belum pasti dan dorongan untuk melakukan diversifikasi dari dolar AS," ujarnya. Dia mencatat permintaan investasi untuk ETF yang didukung emas pada paruh pertama tahun ini tumbuh pada laju tercepat sejak awal 2020, meskipun kepemilikan tetap sekitar 300 ton di bawah rekor tertinggi yang ditetapkan lima tahun lalu. "Bank-bank sentral masih membeli, perang dagang Trump masih berlangsung, risiko geopolitik tetap tinggi, dan kepemilikan ETF terus meningkat – semuanya menopang harga emas pada level saat ini. Pemangkasan suku bunga The Fed bisa menjadi katalis yang selama ini hilang untuk memicu kembali reli yang memecahkan rekor itu," ujarnya.