Bank sentral Afrika mengakumulasi emas dan menasionalisasi tambang, namun strategi ini tidak tanpa risiko – Fitch Group

Kitco - Rabu, 06 August 2025

Share: Facebook | Twitter | Whatsapp | Linkedin

(Kitco News) – Bank-bank sentral di Afrika sub-Sahara mempercepat pembelian emas mereka untuk melindungi diri dari ketidakstabilan makro yang semakin meningkat di Amerika Serikat dan meningkatnya risiko geopolitik di seluruh dunia. "Meskipun Afrika Selatan secara historis memiliki cadangan emas, beberapa negara Afrika sub-Sahara saat ini sedang membangun program pembelian emas domestik, memanfaatkan cadangan emas lokal yang melimpah," tulis Edith Mutethya untuk China Daily pada hari Rabu. "Ghana adalah negara yang memimpin tren ini, yang telah meluncurkan program pembelian emas domestiknya." Menurut BMI, unit Fitch Group, baik volume maupun nilai cadangan emas negara Afrika Barat tersebut telah melonjak, dengan total kepemilikan emas Ghana meningkat 255% dari 8,7 ton menjadi lebih dari 31 ton antara kuartal kedua tahun 2022 dan kuartal pertama tahun 2025. Awal tahun ini, Ghana menandatangani perjanjian dengan sembilan perusahaan pertambangan untuk membeli langsung 20% dari produksi emas mereka dengan diskon 1% dari harga London Bullion Market Association (LBMA). Cadangan emas Ghana yang terus meningkat juga memberikan dampak positif yang kuat terhadap mata uang lokal. Orson Gard, analis senior di tim Risiko Negara Afrika Sub-Sahara BMI, mengatakan kepada China Daily bahwa lonjakan harga emas telah menjadikan cedi Ghana salah satu mata uang dengan kinerja terbaik di dunia terhadap dolar AS. "Kami melihat langkah serupa di seluruh kawasan ini," kata Gard. "Tahun lalu, Tanzania menawarkan pembayaran dalam mata uang lokal dengan harga yang dipublikasikan setiap hari oleh komisi pertambangan negara tersebut." Nigeria meluncurkan program pembelian emas nasionalnya sendiri tahun lalu, dan negara tersebut telah meloloskan undang-undang untuk memperkuat kemampuan Bank Sentral Nigeria dalam memperoleh emas yang diproduksi di dalam negeri, menurut data BMI. "Tahun ini, beberapa pasar lain telah mengambil langkah serupa, dengan Namibia dan Rwanda mengambil langkah konkret untuk mendiversifikasi cadangan melalui emas, sementara gubernur bank sentral di Kenya dan Uganda telah secara terbuka melontarkan gagasan serupa," kata Gard. Sementara itu, di Burkina Faso, pemerintah telah menasionalisasi tambang emas dan mendirikan Cadangan Emas Nasional dengan tujuan menimbun minimal 5% dari produksi dalam negeri tahunan, sementara Zimbabwe baru-baru ini meluncurkan kembali mata uang yang didukung emas, Zimbabwe Gold, dalam upaya menstabilkan sistem keuangan negara. “Hal ini menunjukkan meningkatnya kepercayaan di seluruh kawasan terhadap kemampuan logam mulia untuk menopang stabilitas,” ujarnya. Namun Gard mengingatkan bahwa strategi akumulasi emas nasional yang baru ini bukannya tanpa risiko, sebab penurunan tiba-tiba harga emas dunia dapat berdampak sangat besar pada negara-negara Afrika Sub-Sahara yang telah dengan cepat meningkatkan emas sebagai bagian dari total cadangan mereka, karena banyak yang mulai mengakumulasi emas pada harga yang relatif tinggi. Ia mengatakan bahwa dalam jangka menengah, penurunan bertahap dari keuntungan harga emas dapat membuat pasar-pasar ini mengalami kerugian jangka panjang, yang tidak hanya akan melemahkan kecukupan cadangan devisa tetapi juga merusak kredibilitas kebijakan bank sentral mereka. Ghana, Tanzania, dan Uganda sangat rentan jika terjadi penurunan tajam atau penurunan harga emas jangka panjang, kata Gard, karena mereka sangat bergantung pada ekspor emas untuk mendapatkan devisa selain secara aktif membangun cadangan mereka sendiri. “Penurunan harga emas akan secara langsung mengikis nilai cadangan devisa mereka sekaligus mengurangi penerimaan ekspor, yang pada gilirannya akan melemahkan arus masuk mata uang asing secara keseluruhan,” ujarnya. Tantangan utama lainnya dari strategi ini adalah likuiditas, karena sulit untuk dengan cepat mengubah emas menjadi aset yang lebih likuid seperti mata uang asing atau surat berharga jangka pendek, itulah sebabnya banyak bank sentral secara historis menyimpan emas di luar negeri di pusat keuangan utama untuk memperlancar konvertibilitas.