Pekan Penuh Tantangan, Emas Berakhir dengan Kegelisahan Fed dan Perdagangan

Gold Price - Sabtu, 26 July 2025

Share: Facebook | Twitter | Whatsapp | Linkedin

Oleh Matthew Bolden - 25 Juli 2025 17:09:06 WIB Selamat datang di rangkuman pasar mingguan kami, di mana kami meninjau kembali lima hari perdagangan terakhir dengan fokus pada berita pasar, data ekonomi, dan berita utama yang memiliki dampak paling besar terhadap harga emas dan aset berkorelasi utama lainnya—dan mungkin akan terus berlanjut di masa mendatang. Inilah yang perlu Anda ketahui: Emas sempat melonjak di atas $3400/oz pada hari Selasa sebelum melemah, menyoroti volatilitas pasar karena tidak adanya data ekonomi yang kuat. Pasar awalnya menanggapi rumor pencabutan tarif dengan optimisme, mendorong emas lebih tinggi, tetapi sentimen risiko mengambil alih pada pertengahan minggu. Meskipun ada spekulasi pemotongan suku bunga Fed, emas ditutup turun 0,3% WoW, menunjukkan preferensi pedagang terhadap risiko ekuitas di tengah pembicaraan pencairan perdagangan. Data PDB, data pekerjaan, dan keputusan FOMC minggu depan dapat membawa kembali volatilitas, yang menentukan arah emas selanjutnya. Jadi, Minggu Seperti Apa Sekarang? Tidak hanya ini merupakan minggu dengan sangat sedikit data ekonomi makro yang penting untuk tren harga emas atau untuk kelas berkorelasi seperti Dolar AS (bahkan set data "paling penting" minggu ini—klaim pengangguran awal—mendarat dalam jarak yang sangat dekat dengan ekspektasi dan dengan menguap—minggu kita yang membosankan telah jatuh di tengah musim panas, di mana jarang ada tindakan pasar tradisional yang nyata untuk diperdagangkan. Akibatnya, kami dapat melacak bagaimana emas diperdagangkan dalam ruang hampa, kecuali untuk narasi yang sedang berlangsung tentang strategi Tarif Trump untuk perdagangan dan upaya yang sedang berlangsung untuk memprediksi kapan FOMC akan memangkas suku bunga. Minggu ini, jalur itu tampak seperti roller coaster. Lonjakan Selasa di Atas $3400 Tanpa peristiwa konkret atau laporan data yang dapat memetakan pergerakan logam kuning, pekan ini diwarnai gelombang harga, termasuk satu puncak yang mengejutkan tinggi, dan beberapa palung yang sempat mengancam level support emas baru-baru ini. Ketika emas mencapai puncaknya pekan ini (menghabiskan sekitar 24 jam, termasuk seluruh sesi perdagangan New York hari Selasa, jauh di atas $3400/oz), berita utama dan vektor lain untuk narasi dan sentimen pasar menggambarkan ekspektasi terhadap Pemerintahan Trump, entah mereka mendapatkan apa yang "diinginkan" atau tidak, yang mengerem ancaman baru-baru ini untuk memberlakukan tarif dan bea masuk hingga 50% terhadap beberapa mitra dagang terpenting AS. Pada saat itu, dan bahkan hingga perdagangan Rabu pagi yang akhirnya menyaksikan aksi jual cepat, satu hal yang kami simpulkan dari sini adalah bahwa pasar melihat peningkatan stabilitas ekonomi di AS sebagai tanda yang sangat menjanjikan bahwa Fed dapat mulai memangkas suku bunga lagi lebih cepat, sehingga investor dan manajer memilih untuk memperdagangkan proyeksi itu daripada sekadar berdagang berdasarkan pada berkurangnya kemungkinan bencana ekonomi dan resesi (yang kami harapkan akan menekan harga emas turun sehingga menguntungkan aset berisiko). Aksi Jual di Tengah Pekan Melemahkan Reli Fakta bahwa pada hari Jumat emas tampaknya akan menutup pekan ini dengan kerugian sekitar $10/oz dan -0,3% WoW, tentu saja, menunjukkan bahwa hal ini tidak terjadi. Atau, setidaknya, ini bukanlah aksi jual terakhir. Aksi jual yang dimulai pada Rabu pagi sebagian besar masih berlanjut hingga penutupan pekan ini. Memang benar, Presiden AS memiliki lebih banyak kesempatan untuk memberikan komentar publik mengenai "negosiasi perdagangan" yang sedang berlangsung di akhir minggu dan di antaranya diselingi ancaman yang lebih serius berupa tarif yang sangat tinggi mulai bulan Agustus, tetapi pasar kini tampaknya kurang yakin bahwa hal ini bisa terjadi, sehingga sentimen risiko secara umum tetap ada. Pada saat yang sama, meskipun tentu saja bukan dari sumber yang pasti (mengingat periode penghentian sementara pra-pertemuan FOMC), bisikan bahwa The Fed mungkin siap untuk mulai menurunkan suku bunga lagi (mungkin secepatnya minggu depan?) semakin kencang. Dilatarbelakangi oleh dua narasi yang saling bertentangan ini—optimisme ekonomi yang lebih besar dan selera risiko, yang tetap menjadi sinyal jual bagi emas, versus implikasi penurunan suku bunga yang lebih cepat, yang telah memberikan angin segar bagi harga logam kuning untuk sebagian besar tahun 2024 dan 2025—harga emas telah bergerak jauh lebih rendah. Meskipun para pedagang tampaknya masih bersemangat untuk mendukung logam mulia di atas $3325/oz. Apa yang Akan Datang Minggu Depan Minggu depan, menjelang akhir Juli 2025, kami akan mencoba menerapkan apa yang telah kami amati; terutama bahwa pasar jauh lebih bersemangat merayakan gagasan lingkungan ekonomi dan perdagangan yang lebih stabil daripada (lagi-lagi) tergiur oleh ekspektasi suku bunga yang lebih rendah. Namun, kami akan menerapkan pengetahuan tersebut dalam situasi perdagangan dan makro yang jauh lebih sibuk, dengan laporan-laporan penting yang akan kami hadapi, termasuk Laporan Pekerjaan bulan Juli, estimasi awal pertumbuhan PDB Q2, dan keputusan The Fed pada hari Rabu. Sementara itu, para pedagang, saya harap Anda bisa keluar dan menikmati akhir pekan dengan aman selama beberapa hari ke depan. Setelah itu, sampai jumpa lagi di sini minggu depan untuk rangkuman pasar lainnya.