Emas bertahan stabil di atas $3.300 tetapi menghadapi tekanan dari kenaikan dolar

Kitco - Sabtu, 19 July 2025

Share: Facebook | Twitter | Whatsapp | Linkedin

(Kitco News) - Pasar emas mungkin terjebak dalam posisi netral, tetapi kemampuannya untuk mempertahankan dukungan di sekitar $3.300 menunjukkan ketahanan yang mengesankan, menurut beberapa analis. Emas berada di jalur yang tepat untuk mengakhiri pekan ini kurang lebih sama seperti awalnya, mempertahankan level support yang solid di atas $3.300 per ons. Harga emas spot terakhir diperdagangkan pada $3.352,47 per ons, turun 0,09% dari Jumat lalu. Namun, risiko penurunan mulai meningkat karena dolar AS tampaknya akan mengakhiri minggu ini mendekati level tertingginya dalam tiga minggu. Aaron Hill, Kepala Analis di FP Markets, mengatakan dolar AS telah didukung oleh membaiknya data ekonomi dan inflasi yang relatif tinggi. "Dengan sinyal kehati-hatian The Fed—hanya dua kali pemangkasan suku bunga yang diproyeksikan pada tahun 2025—daya tarik emas sebagai aset non-imbal hasil menurun ketika imbal hasil riil naik, seperti lonjakan baru-baru ini ke 2,14%," ujarnya. "Jika dolar terus menguat, terutama dengan kebijakan perdagangan Trump yang memicu kekhawatiran, emas bisa menghadapi koreksi tajam, berpotensi turun di bawah $3.000." Christopher Vecchio, Kepala Strategi Berjangka dan Valas di Tastylive.com, mencatat bahwa posisi beli emas dan posisi jual dolar telah ramai diperdagangkan selama beberapa bulan terakhir. Hal ini menimbulkan beberapa risiko jangka pendek, karena investor mengambil untung dari emas dan menutup posisi jual dolar. Meskipun kurangnya momentum kenaikan harga emas, Vecchio mengatakan ia melihat penurunan terbatas dalam waktu dekat. "Emas sebenarnya berkinerja cukup mengagumkan," ujarnya. "Emas mampu bertahan di tengah tren imbal hasil Treasury yang lebih tinggi dan dolar AS yang lebih kuat." Meskipun emas terjebak dalam posisi netral terhadap dolar AS, Vecchio menunjukkan bahwa emas terus berkinerja baik terhadap mata uang lain seperti euro, pound Inggris, dolar Kanada, dan dolar Australia. “Ketidakmampuan emas untuk menguat mungkin lebih disebabkan oleh nilai dolarnya, bukan sekadar tanda bahwa emas itu sendiri tidak lagi diminati,” tambahnya. Naeem Aslam, Kepala Investasi di Zaye Capital Markets, mengatakan dolar AS mendapat dukungan karena Federal Reserve diperkirakan akan mempertahankan sikap netralnya sepanjang musim panas. "Kecuali jika kita melihat angka-angka ekonomi anjlok, akan sulit bagi The Fed untuk memangkas suku bunga, yang berarti dolar kemungkinan besar akan menguat—dan ini bukan skenario bullish terbaik untuk logam mulia ini," ujarnya. Meskipun emas mungkin menghadapi tekanan penurunan minggu depan, Vecchio mengatakan sulit untuk melihat penurunan harga yang signifikan. Ia memperkirakan emas akan bertahan di level support $3.200 per ons. "Saya tidak tahu mengapa, dalam situasi saat ini, para pedagang terdorong untuk menjual emas, mengingat besarnya jumlah pembelian cadangan bank sentral dan semua ketidakpastian geopolitik yang masih terjadi," ujarnya. Lukman Otunuga, Analis Pasar Senior di FXTM, mengatakan ia melihat harga emas terjebak antara level support di $3.290 dan resistance di $3.370 per ons. "Meskipun ada perkembangan di sektor perdagangan, meningkatnya tekanan dari Trump untuk memangkas suku bunga, dan data AS yang kuat, emas membutuhkan dorongan arah yang kuat," ujarnya. Melihat lebih jauh dari sekadar risiko jangka pendek, beberapa analis mencatat bahwa perseteruan yang sedang berlangsung antara Presiden Donald Trump dengan Ketua Federal Reserve Jerome Powell dapat menciptakan volatilitas di pasar, yang membayangi tren jangka pendek. "Saya yakin kekuatan USD berasal dari kekuatan militer dan kekuatan finansial Amerika, dan yang terakhir ini didasarkan pada kekuatan institusi-institusinya dan kepercayaan kolektif kita terhadap mereka, yang menurut saya tampaknya sedang memburuk," kata Richard Laterman, Kepala Solusi Portofolio dan Manajer Portofolio di ReSolve Asset Management. "Siapa pun yang dicalonkan untuk menggantikan Powell akan berada di bawah pengawasan ketat, dan akan ada pertanyaan tentang independensi mereka. Hal itu memberikan beban yang besar di awal masa jabatan mereka." "Menurut pandangan saya, minat global terhadap dolar AS sebagai mata uang cadangan dan terhadap obligasi pemerintah AS (serta aset-aset utama AS lainnya) sebagai cadangan telah—dan akan terus—menurun," tambah Laterman. "Hal ini seharusnya akan terus menguntungkan emas dan logam mulia lainnya, bahkan aset digital seperti Bitcoin." Ke depannya, semua mata akan tertuju pada pertemuan kebijakan moneter Bank Sentral Eropa minggu depan, di mana para ekonom memperkirakan bank sentral akan mempertahankan suku bunga tidak berubah.