Harga Emas Tertahan di Tengah Penguatan Dolar di Tengah Inflasi yang Tinggi dan Ketidakpastian The Fed

Kitco - Kamis, 17 July 2025

Share: Facebook | Twitter | Whatsapp | Linkedin

(Kitco News) - Harga emas masih berada dalam kisaran terbatas minggu ini karena inflasi yang rendah meredam momentum bullish. Namun, seorang analis pasar memperingatkan bahwa kurangnya dorongan ke atas dapat segera memicu tekanan jual baru. Data yang dipublikasikan minggu ini menunjukkan bahwa harga konsumen dan produsen naik lebih rendah dari perkiraan. Namun, para ekonom mencatat bahwa risiko inflasi tetap tinggi, sehingga memaksa Federal Reserve untuk mempertahankan sikap kebijakan moneter netralnya sepanjang musim panas. Dalam catatan yang diterbitkan Rabu, Fawad Razaqzada, Analis Pasar di City Index dan FOREX.com, mengatakan bahwa penundaan pemangkasan suku bunga mendukung dolar AS. Indeks dolar AS saat ini diperdagangkan mendekati level tertinggi tiga minggu, di atas 98 poin. Dolar AS menunjukkan tanda-tanda penguatan baru-baru ini, didorong oleh data ekonomi yang baik dan kekhawatiran inflasi. Janji fiskal Trump yang berani dan ancaman tarif memicu kekhawatiran akan inflasi yang lebih persisten. Meskipun penurunan suku bunga pada bulan September masih mungkin terjadi, inflasi yang stagnan dapat memperlambat laju pelonggaran lebih lanjut. Hal ini penting karena dolar yang lebih kuat dapat menjadi penghambat bagi emas,” kata Razaqzada. Meskipun risiko meningkat, Razaqzada melihat penurunan harga emas hanya terbatas. Ia menjelaskan bahwa ketidakpastian geopolitik—yang dipicu oleh perang dagang global yang sedang berlangsung antara Presiden Donald Trump—akan terus mendukung daya tarik emas sebagai aset safe haven. “Jika Trump menindaklanjuti ancamannya dan ketegangan perdagangan meningkat, bukan hal yang sulit untuk membayangkan emas akan menantang—dan berpotensi memecahkan—rekor tertingginya lagi. Namun dalam prospek jangka pendek, penguatan dolar AS dapat membebani harga, mendorongnya ke level yang akan kembali menarik pembeli yang sedang turun. Di sisi lain, jika perjanjian perdagangan yang signifikan terwujud, permintaan emas dapat merosot tajam. Untuk saat ini, ketidakpastian ini menahan volatilitas emas,” ujarnya. Jika melihat lebih jauh, proyeksi emas akan menjadi lebih rumit. Jika tarif diberlakukan, inflasi dapat meningkat. Hal itu dapat menyulitkan The Fed—membatasi kemampuannya untuk memangkas suku bunga. Akibatnya, imbal hasil obligasi mungkin akan naik lebih tinggi lagi, membebani saham-saham pertumbuhan dan aset-aset non-imbal hasil seperti emas. Hal itu dengan asumsi AS tidak mengalami penurunan peringkat kredit lagi—satu lagi faktor tak terduga dalam cerita ini. Meskipun tren harga emas jangka panjang tetap bullish, Razaqzada mengatakan investor harus memperhatikan dengan saksama dukungan awal di $3.320 per ons, diikuti oleh $3.300. "Penurunan yang signifikan di bawah area ini akan menjadi perkembangan bearish," ujarnya. "Di sisi positif, resistance berada di kisaran $3.350, $3.400, dan $3.430. Level-level ini perlu ditembus sebelum para investor bullish dapat mulai memikirkan level tertinggi baru lagi."