Emas bisa mengalami pengujian ulang terhadap $3.000 karena $4.000 tampaknya di luar jangkauan - McGlone dari Bloomberg

Kitco - Selasa, 08 July 2025

Share: Facebook | Twitter | Whatsapp | Linkedin

(Kitco News) - Meskipun ada tekanan jual, emas terus bertahan di atas level $3.300 per ons. Namun, menurut seorang analis, jalur yang paling mudah mungkin lebih rendah karena pasar ekuitas mendapatkan momentum baru. Meskipun optimisme meningkat bahwa emas dapat mencapai $4.000 per ons, Mike McGlone, Ahli Strategi Komoditas Senior di Bloomberg Intelligence, mengatakan pasar masih tampak overbought. Ia menambahkan bahwa katalis baru diperlukan untuk mendukung kenaikan berikutnya dalam bull run saat ini. McGlone mencatat bahwa ada risiko yang meningkat bahwa harga emas dapat menguji ulang dukungan pada $3.000 per ons jika pasar ekuitas terus menguat. “Kandidat utama adalah kelemahan relatif di pasar saham AS. Premi logam hampir 60% terhadap rata-rata pergerakan 60 bulannya terakhir kali disamai pada tahun 2011, ketika emas mencapai puncaknya di sekitar $1.900 setelah naik dari level terendah tahun 1999 mendekati $250. Reli itu didukung oleh kenaikan emas dari dataran rendah relatif terhadap S&P 500 (SPX),” katanya. “Pada 0,53, rasio emas/SPX tetap di bawah level tertinggi 0,69 pada Q1 2020. Rasio ini berfungsi sebagai indikator ekonomi makro, dan agar emas tetap berada di atas level tertinggi tahun ini $3.500, rasio emas/SPX mungkin perlu naik—yang menyiratkan kinerja yang buruk dalam ekuitas.” Selain momentum baru di pasar ekuitas karena S&P 500 terus diperdagangkan pada rekor tertinggi, McGlone mengatakan bahwa emas sekarang menghadapi persaingan baru dari meningkatnya imbal hasil obligasi. "Jika imbal hasil obligasi Treasury AS 30 tahun tetap di atas 5%, ditambah dengan ekuitas yang tangguh, emas bisa menghadapi tekanan menuju $3.000," katanya. "Baik itu harga emas atau imbal hasil Treasury yang terlalu tinggi, ketidakseimbangan saat ini tampaknya tidak berkelanjutan." Di antara aset-aset alternatif, McGlone mengatakan investor emas juga harus memantau Bitcoin, yang mungkin dibeli secara berlebihan karena harga berkonsolidasi di atas $100.000 per token. “Bitcoin dan emas dulunya menunjukkan pola grafik yang mirip dengan S&P 500, tetapi Bitcoin telah menunjukkan pelemahan yang berbeda sejak Q2 2024. Akankah rasio aset risiko digital yang sangat spekulatif ini terhadap penyimpanan nilai kuno ini mengejar beta—atau apakah ini peringatan dini? Kami condong ke arah yang terakhir,” katanya. “Tingginya imbal hasil T-bond sebesar 5,15% pada 22 Mei—hanya beberapa basis poin dari titik ekstrem dua dekade dan bertepatan dengan puncak Bitcoin di sekitar $112.000—dapat menandai batas atas yang bertahan lama untuk keduanya