Wall Street melemah terhadap emas, Main Street bertahan pada bias bullish karena ketenagakerjaan menjadi pusat perhatian

Kitco - Sabtu, 28 June 2025

Share: Facebook | Twitter | Whatsapp | Linkedin

(Kitco News) – Setelah seminggu lagi di mana eskalasi geopolitik gagal terwujud sementara data ekonomi terus melambat, para investor emas tampak kelelahan karena harga turun drastis di bawah $3.300. Harga emas spot mengawali minggu ini dengan perdagangan di $3380,10 per ons, tetapi logam kuning itu hanya akan bertahan sebentar di level tersebut atau di atasnya pada hari-hari berikutnya. Setelah turun untuk menguji support jangka pendek di sekitar $3.350 per ons, emas kembali ke $3.380 pada pukul 7:45 EDT pada Senin pagi. Pada pukul 12:30, emas spot mencapai puncaknya di $3.391 per ons, yang terbukti menjadi titik tertinggi minggu ini. Level support $3.350 akan berubah menjadi resistance pada saat pembukaan pasar Asia pada Senin malam, dan pada pukul 02.30 dini hari pada Selasa, emas spot diperdagangkan di bawah $3.320 per ons. Pada saat pembukaan pasar Amerika Utara, logam kuning tersebut turun di bawah $3.300 per ons untuk pertama kalinya. Emas memang mengalami pemulihan yang lumayan setelahnya, karena menghabiskan dua hari berikutnya diperdagangkan antara $3.315 dan $3.350 per ons, tetapi logam kuning tersebut tidak mampu menembus resistensi, dan pada Kamis malam, harga emas spot kembali di bawah $3.300. Namun kali ini tidak terjadi pemulihan, karena emas terus menurun sepanjang sesi Asia dan Eropa pada hari Jumat, dan akhirnya jatuh ke level terendah mingguan 3.256 per ons 15 menit sebelum pembukaan Amerika Utara. Harga emas spot dengan cepat pulih dan diperdagangkan dalam kisaran $3.275 pada pukul 10.15 EDT, tetapi itu adalah akhir dari volatilitas riil, karena logam mulia diperdagangkan dalam kisaran sempit $10 selama sesi tersebut. Survei Emas Mingguan Berita Kitco terbaru menunjukkan para pakar industri mulai tidak yakin dengan prospek emas dalam jangka pendek, sementara pedagang eceran masih berpegang pada sedikit bias bullish mereka. "Lebih tinggi," kata Rich Checkan, presiden dan COO Asset Strategies International. "Jika koreksi sudah berlebihan minggu lalu, koreksinya akan lebih berlebihan lagi minggu ini. Lebih jauh, RUU Pajak yang Besar dan Indah akan disahkan pada tanggal 1 Juli... atau tidak. Jika tidak disahkan, emas akan naik karena disfungsi di DC. Jika disahkan, emas akan naik karena pengeluaran berlebihan dalam RUU tersebut." "Naik," kata Darin Newsom, analis pasar senior di Barchart.com. "Tidak ada yang berubah. Kita akan memasuki akhir pekan penuh ketidakpastian. Ya, emas mungkin akan menemukan minat jual jangka pendek, tetapi akan terus didukung oleh pembelian jangka panjang, berapa pun harganya." "Kita mungkin melihat kemunduran ini berlangsung hingga minggu depan (atau lebih)," kata Adrian Day, presiden Adrian Day Asset Management. "Gencatan senjata antara Israel dan Iran, kesepakatan perdagangan baru yang dijanjikan, ketua Fed Powell yang keras kepala, semuanya bersatu untuk melunakkan. Jadi turun." "Naik," kata James Stanley, ahli strategi pasar senior di Forex.com. "Saya pikir kita melihat beberapa hal yang tidak penting menjelang akhir kuartal dan saya tidak melihat kasus bullish untuk emas telah banyak berubah selama seminggu terakhir, dengan anggota FOMC, khususnya Ketua Powell, terdengar lebih dovish dan membicarakan kemungkinan penurunan suku bunga pada paruh kedua tahun ini." Daniel Pavilonis, pialang komoditas senior di RJO Futures, mengatakan ia memperkirakan tawaran geopolitik dan tarif akan terus menurun, bahkan saat taruhan mengenai penurunan suku bunga Fed dan kekhawatiran mengenai independensi Fed terus meningkat. "Saya pikir itulah yang akan terus kita lihat, dan terutama jika ada beberapa kesepakatan perdagangan yang akan segera terjadi, saya pikir banyak risiko geopolitik pada akhirnya akan mereda," katanya. "Saya pikir banyak dorongan untuk permintaan emas selama beberapa bulan terakhir akan mulai mereda, dan kita bisa melihat harga minyak yang lebih rendah." Pavilonis mengatakan ia memperkirakan harga emas akan kembali ke rata-rata pergerakan 200 hari. "Saya pikir pada akhirnya emas akan terus bergerak naik," imbuhnya. "Namun khususnya selama beberapa bulan terakhir, saya belum melihat aliran pesanan masuk untuk membeli emas. Saya mulai melihat beberapa aksi ambil untung, dan saya belum benar-benar melihat ada yang melakukan short selling emas, tetapi saya pikir itu ada dalam campurannya." Apa yang dia lihat adalah lebih banyak aliran pesanan masuk ke logam lain seperti platinum, paladium, dan terutama perak. "Saya pikir itulah yang akan kita lihat sekarang," kata Pavilonis. "Saya pikir emas telah mencapai titik jenuh untuk sementara waktu, dan saya pikir rotasi ke logam lain lebih dominan." Pavilonis mengatakan sentimen risiko pasar yang kembali meningkat melemahkan emas dan dolar AS. "Apa yang mendorong uang masuk dan keluar dari dolar AS adalah alasan yang sama mengapa uang masuk ke emas dan keluar dari emas sebagai tempat berlindung yang aman," katanya. "Saya pikir keadaan menjadi lebih normal sekarang, dan tidak perlu lagi mencari emas dan dolar." Mengenai komentar terbaru Trump tentang Ketua Fed Powell, Pavilonis tidak melihatnya sebagai sesuatu yang berdampak besar terhadap emas atau greenback. "Saya pikir ini politik. Saya tidak berpikir itu benar-benar berarti apa-apa," katanya. "Saya pikir Fed akan menurunkan suku bunga pada akhir tahun. Masa jabatan Powell akan segera berakhir, dan pada akhirnya, orang lain akan menggantikannya." "Saya pikir yang lebih penting adalah melihat kurva imbal hasil, dan melihat imbal hasil itu sendiri," tambahnya. "The Fed dapat menetapkan suku bunga dana Fed, tetapi pasar akan melakukan apa yang benar-benar diyakininya. Imbal hasil akan naik jika mereka merasa inflasi masih berlaku, dan imbal hasil akan turun jika mereka merasa sebaliknya. Dan imbal hasil hanya bergerak mendatar sekarang. Jadi saya pikir dari sudut pandang utang, mampu menggulirkan utang pada suku bunga yang lebih rendah, berdasarkan suku bunga dana Fed, cukup penting." Meski begitu, Pavilonis tidak memperkirakan hal ini akan berdampak besar pada emas. “Menurut saya, pendorong terbesar saat ini pada level tinggi ini adalah perang habis-habisan dengan Israel dan Iran, kemungkinan eskalasi. Dengan semua yang terjadi, hal itu tidak pernah membuahkan hasil, dan emas bahkan tidak dapat mencapai titik tertinggi baru. Emas memiliki kesempatan untuk mencapai titik tertinggi baru, tetapi tidak dapat melakukannya, jadi jalan yang paling mudah sekarang adalah ke sisi negatifnya.” “Target penurunan berikutnya adalah sekitar rata-rata pergerakan 100 hari, yang akan berada di sekitar $3.175, di suatu tempat di area tersebut, tepat di bawah $3.200.” Minggu ini, 17 analis berpartisipasi dalam Survei Emas Kitco News, dengan Wall Street berubah menjadi pesimis setelah meningkatnya selera risiko melemahkan momentum emas. Enam pakar, atau 35%, memperkirakan harga emas akan naik selama minggu depan, sementara sembilan analis, atau 53%, memperkirakan penurunan harga logam kuning tersebut. Dua analis lainnya, mewakili 12%, memperkirakan perdagangan emas akan bergerak menyamping minggu depan. Sementara itu, 233 suara diberikan dalam jajak pendapat daring Kitco, dengan Main Street mempertahankan mayoritas sempitnya yang optimis. 119 pedagang eceran, atau 51%, memperkirakan harga emas akan naik minggu depan, sementara 63, atau 27%, memperkirakan logam kuning akan merosot. Sisanya, 49 investor, atau 21%, memperkirakan harga akan berkonsolidasi selama minggu depan. Setelah seminggu data difokuskan pada kesehatan konsumen AS, pasar akan difokuskan pada gambaran ketenagakerjaan, bersama dengan sektor manufaktur dan jasa, selama minggu Hari Kemerdekaan yang dipersingkat. Hari Selasa akan dirilis PMI Manufaktur ISM, bersama dengan Lowongan Kerja JOLTS. Pada hari Rabu, para pedagang akan memperhatikan laporan Perubahan Pekerjaan Non-Pertanian ADP. Kemudian pada hari Kamis, pasar akan menerima laporan penggajian nonpertanian AS sehari lebih awal dari biasanya, bersama dengan klaim pengangguran mingguan dan PMI Jasa ISM. "Naik," kata Marc Chandler, direktur pelaksana di Bannockburn Global Forex. "Tidak ada yang berubah. Kita akan memasuki akhir pekan penuh ketidakpastian. Ya, emas mungkin akan menemukan minat jual jangka pendek, tetapi akan terus didukung oleh pembelian jangka panjang, berapa pun harganya." Kevin Grady, presiden Phoenix Futures and Options, mengamati volume perdagangan untuk mencari petunjuk mengenai apa yang kemungkinan terjadi pada pasar emas saat berbagai penggeraknya berubah. "Kontrak aktif dalam emas adalah bulan Agustus," katanya. "Saat ini, volumenya adalah 179.000 kontrak pada pukul 11 ​​pagi, pada hari ketika harganya turun $66. Tidak banyak orang yang berdagang. Banyak sekali perdagangan program, banyak spekulan. Saya pikir mereka adalah orang-orang yang saat ini ada di pasar. Sekali lagi, itu volume yang sangat rendah. Saya pikir itu penting untuk dipikirkan." Grady mengatakan meskipun dia tidak mendukung pemotongan suku bunga beberapa bulan lalu, data hari ini mendukungnya. “Beberapa angka terakhir yang saya pantau menunjukkan bahwa inflasi telah menurun,” katanya. “Menurut saya [Powell] harus memangkas suku bunga pada bulan Juli. Saya rasa dia tidak akan melakukannya, tetapi saya rasa dia harus memangkas suku bunga pada bulan Juli. Semua metrik yang mereka cari, semuanya menunjukkan bahwa target angka inflasi mereka mendekati 2%. Dan ketika Anda benar-benar mencermati angka inflasi, hal yang membuat angka-angka terakhir tetap tinggi adalah perumahan dan sewa, tetapi angka-angka tersebut dihitung per tahun, jadi perlu waktu untuk menyaring angka-angka dan data. Saya rasa jika Anda dapat mengekstrapolasi dan berkata "Di sinilah semua hal lainnya berada, saya rasa di sinilah perumahan berada," saya rasa Anda telah mencapai target, tidak diragukan lagi.” Mengenai apakah logam mulia lainnya dapat melanjutkan reli baru-baru ini, Grady mengatakan arus akan menjadi tempat terbaik untuk mencari jawaban. "Saya pikir Anda dapat belajar banyak dengan melihat ke dalam data dan mengamati di mana volumenya," katanya. "Sekarang, platinum adalah pasar yang kecil. Bursa menaikkan margin tadi malam, margin akan berlaku setelah penutupan hari ini. Sering kali ketika mereka menaikkan margin seperti itu, Anda melihat beberapa orang melikuidasi posisi karena biaya yang dikeluarkan untuk menyetor uang lebih besar." "Saya pikir harganya naik cukup cepat, terutama platinum, harganya naik cukup cepat," tambahnya. "Saya pikir hari ini adalah koreksi yang sehat." Mengenai harga emas , dengan meredanya faktor geopolitik, Grady akan fokus pada Fed untuk mencari arah. “Saya pikir kita harus mengawasi apa yang akan dilakukan [Powell] dengan inflasi dan suku bunga,” katanya. “Saya pikir itu kuncinya, itulah yang saya perhatikan. Pasar obligasi, hingga kemarin, mengatakan suku bunga lebih rendah. Kemarin imbal hasil obligasi 10 tahun adalah 4,2%. Saya pikir pasar obligasi mengatakan suku bunga seharusnya lebih rendah. Masalahnya hanya apakah mereka akan mendengarkannya atau tidak. Namun, itulah fokus utama saya saat ini, yaitu suku bunga.” Sementara itu, Grady mengatakan bahwa meskipun harga emas turun, emas akan tetap mendapat dukungan. "Bahkan jika harganya $3.100 atau $3.150, atau $3.200, saya rasa emas akan tetap bertahan di sini," katanya. "Namun, saya rasa, terutama dalam lingkungan suku bunga yang lebih rendah, Anda akan mulai melihat harga emas yang lebih tinggi." "Saya perkirakan harga emas akan turun minggu depan," kata Alex Kuptsikevich, analis pasar senior di FxPro. "Pergerakan harga baru-baru ini menunjukkan pelemahan yang jelas, dengan emas menembus di bawah support teknis utama pada rata-rata pergerakan 50 hari (~$3.324) dan berjuang untuk bertahan di atas $3.300. Kurangnya momentum kenaikan dan kegagalan berulang kali untuk menembus $3.500 menunjukkan prospek bearish jangka pendek." Kuptsikevich mencatat bahwa de-eskalasi terkini antara Israel dan Iran telah mengurangi permintaan safe haven, melemahkan salah satu pendorong utama di balik reli emas sebelumnya. "Pada saat yang sama, kisaran konsolidasi antara $3.100 dan $3.400 telah bertahan kuat, dan sinyal teknis berubah negatif," katanya. "Dengan penjual mengambil alih kendali dan momentum memudar, ada kemungkinan besar kita akan melihat tekanan penurunan lebih lanjut sebelum kenaikan baru dapat dimulai." Analis di Commerzbank optimis terhadap emas untuk minggu mendatang. "Meskipun harga emas telah turun sedikit karena meredanya konflik di Timur Tengah, pelemahan dolar AS saat ini yang dikombinasikan dengan meningkatnya ekspektasi pemangkasan suku bunga AS akan membatasi potensi penurunan," kata mereka. "Kami tidak melihat adanya pembalikan tren di sini, terutama jika pasar tenaga kerja AS melemah pada bulan Juni dan menciptakan ruang untuk pemangkasan suku bunga lebih lanjut." "TURUN, kecuali kita menembus kembali formasi yang disebutkan dalam kerangka waktu Bawah di bawah ini," kata Michael Moor, pendiri Moor Analytics. "Dalam kerangka waktu Lebih Tinggi: Saya memperingatkan pada 16/8/18 penembusan di atas $1.179,7-$1.183,0 memperingatkan kekuatan baru. Kita telah melihat $2.326,2. Perdagangan yang solid di atas 21484 memproyeksikan kenaikan ini $954 (+). Kita mencapai $1.361,5. Ini DITANGGUHKAN. Pada kerangka waktu Menengah: Penembusan di atas 31482 memperingatkan kekuatan selama berhari-hari—kita reli $328,1 Perdagangan di atas 32214 memproyeksikan kenaikan ini $100 (+)—kita reli $254,9. Di atas ini DITANGGUHKAN." “Pada kerangka waktu yang lebih rendah: Kegagalan kembali di bawah 34465 menghasilkan tekanan sebesar $153,1,” kata Moor. “Pada 16/6, kami meninggalkan pembalikan bearish di atas—kami telah turun $142,4 dari pembukaan 34358. Perdagangan di bawah 33227 (+2,3 tik per/jam) lebih lanjut memperingatkan adanya tekanan yang lumayan, tetapi jika kami kembali menembus ke atas dengan lumayan, carilah kekuatan yang lumayan. Pada saat yang sama, saya akan MEMPERINGATKAN bahwa kita kemungkinan berada di peregangan terakhir pergerakan turun dari 34763, dengan kemungkinan kelelahan di 32739-601. Perdagangan di bawah 32584 akan menunjukkan bahwa penurunan memiliki umur yang lebih panjang.” Dan Analis Senior Kitco Jim Wyckoff memperkirakan emas akan melanjutkan lintasan penurunannya baru-baru ini. "Tetap turun di tengah memburuknya posisi grafik dan selera risiko investor yang jauh lebih baik di pasar umum." Pada saat penulisan, emas spot terakhir diperdagangkan pada $3.273,71 per ons dengan kerugian 1,61% pada hari itu dan 3,24% pada minggu itu.