Kekacauan di Timur Tengah tidak akan menaikkan harga emas hingga $4.000, tetapi ini akan terjadi - Bank of America

Kitco - Selasa, 17 June 2025

Share: Facebook | Twitter | Whatsapp | Linkedin

(Kitco News) - Harga emas telah turun kembali di bawah $3.400 per ons karena konflik antara Israel dan Iran belum menyebabkan eskalasi regional. Namun, sementara logam mulia tersebut terus mengalami konsolidasi yang lebih luas, analis komoditas di Bank of America mengatakan bahwa harga emas masih memiliki peluang untuk mencapai $4.000 per ons. Dalam laporan terbarunya, tim logam mulia bank yang dipimpin oleh Michael Widmer menyatakan bahwa emas masih memiliki potensi kenaikan yang signifikan karena permintaan investasi baru saja mulai tumbuh. Namun, para analis juga memperingatkan bahwa kekacauan di Timur Tengah diperkirakan tidak akan memberikan momentum kenaikan yang berkelanjutan bagi logam kuning tersebut. Meskipun emas merupakan aset safe haven yang populer, secara historis, permintaan yang dipicu oleh suatu peristiwa tidak pernah terbukti berkelanjutan. Beberapa analis mencatat bahwa emas menghadapi tekanan jual pada awal minggu, karena konflik tersebut tidak memengaruhi pasokan minyak global—suatu peristiwa yang biasanya akan mendorong harga minyak naik, memengaruhi inflasi dan pertumbuhan ekonomi global. "Jika berbicara tentang emas, perang tidak selalu menjadi pendorong harga yang jelas," kata para analis. "Namun, konflik menambah pertemuan berbagai faktor yang mendukung logam kuning tersebut." Daripada berfokus pada peristiwa geopolitik tertentu, analis Bank of America memantau lanskap ekonomi yang lebih luas dan meningkatnya daya tarik emas sebagai aset moneter global yang penting. Hal ini terjadi karena utang pemerintah AS terus tumbuh dengan kecepatan yang tidak berkelanjutan. Bank of America mencatat bahwa emas menarik minat baru karena Kongres sedang membahas RUU belanja baru yang bertujuan untuk memangkas pajak—yang diperkirakan akan meningkatkan defisit hingga triliunan dolar. "Kekhawatiran pasar atas keberlanjutan fiskal tidak mungkin memudar, terlepas dari hasil negosiasi Senat," kata para analis. "Volatilitas suku bunga dan pelemahan USD seharusnya membuat emas tetap terdukung, terutama jika Departemen Keuangan AS atau Fed akhirnya dipaksa untuk turun tangan dan mendukung pasar. Dengan demikian, meskipun perang dan konflik biasanya bukan pendorong harga yang berkelanjutan, kami melihat jalur bagi emas untuk naik hingga $4.000/oz selama 12 bulan ke depan." Meskipun emas tampak agak padat karena harga telah terkonsolidasi pada level tinggi, Bank of America yakin masih ada ruang untuk tumbuh. “Kami memperkirakan bahwa investor telah mengalokasikan 3,5% dari portofolio mereka (termasuk ekuitas global, investment-grade, dan eksposur utang berimbal hasil tinggi) ke emas , yang tampaknya tidak berlebihan dan tetap di bawah titik tertinggi sepanjang masa tahun 2011,” kata para analis. “Sementara itu, bank sentral terus meningkatkan alokasi mereka. Kepemilikan mereka sekarang setara dengan hanya di bawah 18% dari utang publik AS yang beredar, naik dari 13% satu dekade lalu.” “Penghitungan itu seharusnya menjadi peringatan bagi para pembuat kebijakan AS,” kata mereka. “Kekhawatiran yang berkelanjutan atas perdagangan dan defisit fiskal AS mungkin akan mengalihkan lebih banyak pembelian bank sentral dari US Treasuries dan ke emas.” Jika permintaan tetap stabil, para analis memperkirakan harga emas akan terus berkonsolidasi antara $3.000 dan $3.500 per ons. Faktor pendukung terakhir untuk emas adalah meluasnya reli di sektor logam mulia, karena perak dan platinum telah menarik momentum bullish baru. “Meskipun perak telah melalui periode kinerja yang buruk, pasar tetap defisit, terutama karena terbatasnya pasokan tambang. Oleh karena itu, pelaku pasar telah lama mengantisipasi normalisasi rasio emas terhadap perak, yang akhirnya terjadi, disertai dengan peningkatan aset yang dikelola pada ETF yang didukung secara fisik,” kata para analis. “Kami memiliki target harga $40/oz untuk Q4 2025, sehingga reli itu terjadi sedikit lebih awal dari yang kami perkirakan, tetapi kami tetap pada perkiraan kami. Jika sengketa perdagangan kembali normal dan pertumbuhan global meningkat, perak akan naik lebih tinggi lagi.”