$3.500 adalah harga terbaik untuk emas dan reli harus di-short - Garner dari DeCarley

Kitco - Kamis, 05 June 2025

Share: Facebook | Twitter | Whatsapp | Linkedin

(Kitco News) - Data ekonomi yang mengecewakan telah mendorong harga emas ke titik tertinggi dalam empat minggu; namun, menurut seorang ahli strategi pasar, titik tertinggi sepanjang masa pada bulan April sebesar $3.500 per ons bisa jadi merupakan yang terbaik yang bisa dicapai—setidaknya untuk saat ini. Dalam wawancara dengan Kitco News, Carley Garner, salah satu pendiri firma pialang DeCarley Trading, mengatakan bahwa meskipun saat ini dia bersikap netral terhadap emas , dia ingin menjualnya pada harga yang lebih tinggi. Komentar Garner muncul saat emas telah menarik momentum bullish yang signifikan, didorong oleh ketidakpastian ekonomi dan gejolak geopolitik yang memicu permintaan safe haven. Sementara emas tetap menjadi aset jangka panjang yang menarik, ia mengatakan logam mulia telah naik terlalu jauh dan terlalu cepat. "Saya pernah mengalami siklus emas , dan ini tidak masuk akal bagi saya," katanya. "Saya tahu ada banyak cerita bagus di luar sana tentang mengapa emas naik, tetapi saya pernah menonton film ini sebelumnya, dan saya tahu bagaimana akhirnya. Saya hanya tidak yakin bahwa gambaran makro yang lebih besar belum diperhitungkan." Garner juga memperluas pandangannya yang bertentangan dengan dolar AS dan obligasi pemerintah, karena ia melihat kedua aset ini sangat oversold. Ia mencatat bahwa posisi spekulatif dalam futures dan options berada pada level bearish historis untuk dolar AS dan obligasi jangka panjang. "Jika Anda melihat grafik itu, Anda dapat melihat bahwa setiap kali kita mendekati level bearish ini, dolar tidak melakukan apa pun selain reli. Pada akhirnya, itu tidak akan baik untuk emas ," katanya. Melihat obligasi pemerintah, Garner mengatakan bahwa meskipun volatilitas telah meningkat dalam imbal hasil 10 tahun, stabilitas dalam ekonomi AS masih membuat obligasi menarik sebagai aset safe haven. Meskipun imbal hasil naik bulan lalu setelah Moody"s memangkas peringkat utang negara Amerika menjadi Aa1 dari Aaa karena pengeluaran pemerintah, Garner mengatakan bahwa investor bereaksi berlebihan secara emosional terhadap tingkat utang pemerintah. "Bukan dari perspektif perdagangan, tetapi dalam catatan pribadi saya tentang aset jangka panjang, saya telah membeli obligasi pemerintah, dan pembayaran kupon serta bunganya lebih dari cukup untuk menutupi kerugian modal," katanya. "Jika kita terus melihat imbal hasil yang lebih tinggi, saya berharap investor akan kembali melihat obligasi pemerintah AS sebagai aset safe haven yang menarik, yang akan bersaing dengan emas." Risiko lain yang ditimbulkan obligasi pemerintah terhadap emas adalah jika imbal hasil terus meningkat, Federal Reserve dapat dipaksa untuk membeli obligasi jangka panjang. Meskipun lingkungan ini pada akhirnya mendukung tren naik emas dalam jangka panjang, namun hal ini menimbulkan volatilitas jangka pendek. Garner menambahkan bahwa posisi bearishnya seharusnya tidak mengejutkan karena emas secara tradisional merupakan permainan yang berlawanan. "Semua orang mengatakan bahwa permainan yang berlawanan adalah membeli emas, tetapi pada titik tertentu, itu tidak lagi menjadi perdagangan yang berlawanan," katanya. "Sekarang saya bertanya pada diri sendiri, apakah saya ingin bersikap optimis terhadap emas ketika semua orang bersikap optimis?" Meskipun saat ini situasinya datar, Garner mengatakan perdagangan yang sedang dipertimbangkannya melibatkan penjualan opsi beli Oktober senilai $4.000 dan menggunakan premi yang terkumpul untuk membeli opsi jual Oktober senilai $3.150/$3.000. "Saya sebenarnya ingin melihat emas naik dan mungkin bahkan menguji ulang $3.500," katanya. "Saya pikir peluang emas mencapai $4.000 pada bulan Oktober tidak terlalu besar."