Wall Street seimbang antara bulls, bears, dan pagar, Main Street mempertahankan bias bullish dengan fokus pada tarif dan inflasi

Kitco - Sabtu, 10 May 2025

Share: Facebook | Twitter | Whatsapp | Linkedin

(Kitco News) – Investor logam mulia menyaksikan kinerja kuat lainnya dari emas minggu ini, karena meningkatnya optimisme tentang tarif perdagangan melemahkan momentum logam kuning bahkan ketika minat investor di Asia dan tempat lain terus mendukung kenaikan harga. Harga emas spot mengawali minggu ini dengan perdagangan di $3.239,76, dan meskipun harga logam mengalami beberapa perubahan dramatis, pembukaan akhirnya terbukti menjadi harga terendah mingguan. Pergerakan besar pertama emas dimulai pada pukul 4:00 pagi Waktu Timur pada Senin pagi, dengan pedagang Eropa mendorong logam kuning tersebut dari $3.263 per ons hingga $3.320 pada pukul 8:30 pagi. Setelah pedagang Amerika Utara bergabung, mereka berhasil mendorong emas ke level tertinggi $3.336 per ons tidak lama sebelum penutupan. Kemudian giliran Asia yang mendorong harga emas dari $3.325 hingga $3.382 per ons dalam dua jam pertama perdagangan. Dengan harga emas sekarang bertahan nyaman di atas $3.300 per ons, logam kuning itu terus meningkat secara stabil pada hari Selasa, mencapai puncaknya pada harga tertinggi mingguan di atas $3.431 per ons sesaat sebelum pukul 5:00 sore Waktu Timur sebelum gelombang aksi ambil untung mendorong harga emas spot menguji ulang $3.365 pada awal sesi Asia. Apa yang terjadi berikutnya adalah rangkaian perdagangan yang paling stabil dan paling tidak menimbulkan kejadian penting dalam minggu ini, dengan harga emas berjalan nyaman melalui data hari Rabu, pengumuman suku bunga Federal Reserve, dan konferensi pers sementara diperdagangkan dalam kisaran yang relatif sempit $30. Setelah dorongan lebih tinggi lainnya untuk mencoba mendapatkan kembali dukungan di atas $3.400 per ons pada pukul 10:00 malam Waktu Timur pada Rabu malam, emas mengalami penurunan paling menonjol minggu ini, jatuh ke $3.330 per ons pada pukul 2:30 pagi, dan ketika berita tentang pertemuan yang direncanakan antara Amerika Serikat dan Cina tersebar pada Kamis pagi, hal itu memicu pengujian ulang $3.300 pada pukul 3:15 siang dan penurunan hingga ke $3.277 pada awal perdagangan Asia. Namun, posisi terendah beberapa hari ini terbukti menarik bagi para investor, dan pada pukul 1:00 dini hari Waktu Timur, harga emas spot kembali naik ke $3.330 per ons, yang merupakan harga penutupan minggu ini setelah sesi Amerika Utara yang relatif tidak ada kejadian penting pada hari Jumat. Survei Emas Mingguan Berita Kitco terbaru menunjukkan para pakar industri terbagi rata antara pihak yang optimis, pihak yang pesimis, dan pihak yang ragu, sementara sebagian kecil pedagang eceran memiliki bias optimis setelah logam kuning tersebut mengalami kenaikan yang solid. "Saya optimis terhadap Emas untuk minggu mendatang," kata Colin Cieszynski, kepala strategi pasar di SIA Wealth Management. "Dolar AS terus melemah, sehingga menjadi pendorong emas. Kesepakatan perdagangan Inggris dan Fed tidak memberikan dampak, jadi mungkin diperlukan sesuatu yang sangat besar untuk mengubah tren saat ini." "Tidak berubah," kata Adrian Day, presiden Adrian Day Asset Management. "Meningkatnya kekhawatiran tentang resesi AS yang akan terjadi serta optimisme akan pelonggaran perang tarif, khususnya antara Tiongkok dan AS, dapat membebani emas, meskipun emas sangat tangguh, yang menunjukkan permintaan beli yang terpendam." "Naik," kata Darin Newsom, analis pasar senior di Barchart.com. "Jika saya harus menuliskan satu pemikiran analitis di papan pengumuman, itu adalah "Logam Mulia Harus Naik". Saya menggarisbawahi kata "Harus" karena tidak ada hal yang mutlak di pasar. Meskipun demikian, adalah tindakan bodoh bagi saya untuk memilih "Turun" minggu lalu berdasarkan analisis teknis. Bagi saya, analisis teknis telah mengikuti jejak surat kabar - sebagian besar tidak relevan di era perdagangan yang digerakkan oleh algoritma ini." Mark Leibovit, penerbit VR Metals/Resource Letter, menyarankan investor yang memegang saham emas untuk memastikan mereka terlindungi dengan baik dari risiko penurunan. "Tetap lindung nilai dengan ETF terbalik GLL dan ZSL," katanya. "Naik," kata James Stanley, ahli strategi pasar senior di Forex.com. "Saya pikir resistensi $3.500 cukup kuat untuk emas spot, tetapi kita masih melihat bulls berusaha mempertahankan level 3.200 pada minggu sebelumnya dan kemudian 3.300 minggu ini – jadi saya tidak berpikir pembeli sudah benar-benar menyerah." Daniel Pavilonis, pialang komoditas senior di RJO Futures, mencoba mencari tahu nilai pasar wajar emas berdasarkan perkembangan minggu ini dan pergerakan harga liar baru-baru ini. “Kita telah melihat pergerakan tajam harga emas setelah mencapai $3.500 lalu turun ke $3.200 lalu naik lagi ke $3.400 lalu turun lagi ke $3.300. Saya pikir ini semua karena China,” katanya. “China sedang melakukan semacam negosiasi. Saya pikir ada kemungkinan hubungan menjadi lebih dekat dengan China, dan tarif mulai dihapus atau setidaknya dikurangi. Harga emas turun kemarin ketika Trump mengatakan sesuatu seperti dia bersedia mengurangi tarif sementara negosiasi sedang berlangsung dengan China, dengan mengulurkan tangan. Saya pikir dalam konteks itu, kita dapat melihat apa yang dipikirkan pasar.” “Gambaran inflasi secara keseluruhan, cukup stagnan,” imbuh Pavilonis. “Namun, saya pikir Tiongkok dan kesepakatan perdagangan akan memiliki dampak yang lebih besar pada harga emas. Apakah kita mulai mengalami penurunan di sini, dan mungkin bergerak cepat ke rata-rata pergerakan 200 hari, sekitar $2.700 atau $2.800? Kemudian mungkin kita bertahan di sana dan terus bergerak lebih tinggi.” "Banyak investor emas jangka panjang, bahkan di pasar futuris, yang telah melakukannya dengan sangat baik, terutama dalam beberapa tahun terakhir ini," katanya. "Jika ada semacam kesepakatan yang dicapai di Swiss, saya tidak akan terkejut jika emas dijual." Pavilonis mengatakan elemen kunci lainnya dari gambaran emas adalah kebijakan moneter Federal Reserve. "Powell dalam posisi yang buruk," katanya. "Saat ini, pasar sedang netral, jadi jika ia memangkas suku bunga, itu bisa menjadi pertanda bahwa A, ia tunduk kepada Trump dan itu karena alasan politik, atau B, bahwa ekonomi membutuhkan bantuan." Di sisi lain, Pavilonis mengatakan bahwa Fed dapat memberikan sinyal kekhawatiran yang tidak semestinya tentang inflasi jika menaikkan suku bunga, “bahwa kita sedikit di atas level inflasi 2%, dan kita perlu menaikkan suku bunga karena kita mulai melihat inflasi, yang sama sekali bukan apa yang [Powell] katakan. Kita berada dalam posisi yang baik di sini. Perekonomian masih berjalan lancar. Pasar kerja tidak terlalu panas. Ya, ada beberapa kelemahan di sana, tetapi sebagian dari itu hanyalah perekrutan pemerintah dan kelemahan pemerintah.” Pavilonis mengatakan pertanyaan kuncinya sekarang adalah, apa yang menahan emas pada level tinggi ini? "Apa perlunya emas berada di harga $3.500, selain kemungkinan perang ekonomi besar-besaran dengan China?" tanyanya. "Atau tarif ini menghancurkan tatanan ekonomi kita saat ini? Saya pikir itu salah satu pendorong terbesar emas. Namun, kita tidak melihat itu terjadi, dan pada kenyataannya, mungkin kita telah melewati paradigma di mana hal itu belum terjadi dan sekarang kita mulai melihat beberapa transaksi di sini. Haruskah emas berada di harga $3.500, atau haruskah di harga $2.800?" "Saya pikir rata-rata pergerakan 200 hari adalah pembalikan rata-rata yang cukup baik," katanya. "Mungkin kita sedikit terlalu cepat. Sebaliknya, jika tidak ada kesepakatan dan keadaan mulai memburuk, dapatkah kita melihat emas pada harga $4.300, $4.500? Saya pikir Anda dapat melihat situasi di mana ada banyak aksi ambil untung, ada banyak aksi ambil untung, dan aksi ambil untung dibatasi di sekitar rata-rata pergerakan 200 hari, yang mungkin menciptakan peluang beli yang bagus." "Negosiasi tarif dan implikasi ekonomi ini tidak akan selesai dalam semalam," Pavilonis memperingatkan. "Saya pikir situasinya akan sangat tidak menentu, dan saya pikir itu akan mendukung emas secara keseluruhan, tetapi saya dapat melihat kita akan mundur dalam waktu dekat." Minggu ini, 15 analis berpartisipasi dalam Survei Emas Kitco News, dengan Wall Street kembali ke distribusi yang sangat seimbang antara tiga posisi yang memungkinkan. Lima pakar, mewakili 33%, memperkirakan harga emas akan naik selama minggu depan, sementara lima analis lainnya memperkirakan penurunan harga untuk logam kuning tersebut. Lima pakar lainnya, atau 33%, memperkirakan emas diperdagangkan dalam kisaran minggu depan. Sementara itu, 267 suara diberikan dalam jajak pendapat daring Kitco, dengan Main Street mempertahankan bias bullish mayoritas minggu lalu. 144 pedagang eceran, atau 54%, memperkirakan harga emas akan naik minggu depan, sementara 77 lainnya, atau 29%, memperkirakan emas akan diperdagangkan lebih rendah. Sebanyak 46 investor yang tersisa, mewakili 17% dari total, melihat konsolidasi harga emas selama minggu depan. Setelah seminggu didominasi oleh FOMC dan pembicaraan tarif, minggu depan akan menghadirkan serangkaian data beragam yang mencakup setiap aspek ekonomi AS. Hari Selasa akan menjadi hari rilis data inflasi CPI AS untuk bulan April, dengan para pelaku pasar ingin melihat apakah harga konsumen akan mendorong Fed untuk memangkas suku bunga pada bulan Juni. Namun, berita ekonomi yang paling banyak akan dibahas pada hari Kamis, dengan dirilisnya PPI AS dan Penjualan Ritel untuk bulan April, beserta klaim pengangguran mingguan, survei Manufaktur Empire State, dan survei Manufaktur Federal Reserve Philadelphia yang akan dirilis pada pukul 10 pagi. Dan seolah itu belum cukup, Ketua Fed Jerome Powell akan berpidato di Washington, DC, tepat di tengah-tengah indikator tersebut. Rilis penting lainnya adalah Sentimen Konsumen Universitas Michigan Awal untuk bulan Mei pada Jumat pagi. Marc Chandler, direktur pelaksana di Bannockburn Global Forex, mencatat bahwa emas terus bergejolak. "Kenaikan di awal minggu sebagian besar telah berbalik," katanya. "Konflik antara India dan Pakistan mungkin mendukung, dan berita bahwa PBOC juga terus membeli emas bulan lalu cukup menguntungkan." "Di sisi lain, dolar AS menguat, dan suku bunga menguat," tambah Chandler. "Indikator momentum beragam. IHK AS minggu depan kemungkinan akan mengalami sedikit perubahan pada angka utama dan suku bunga inti tahun ke tahun. Hal ini mungkin kondusif untuk aktivitas konsolidasi yang berkelanjutan. Dukungan terlihat mendekati $3200. Area $3400 tampaknya menawarkan resistensi ringan." “Turun,” kata Alex Kuptsikevich, analis pasar senior di FxPro, yang mencatat bahwa beberapa minggu terakhir tidak mudah bagi emas . "Menyentuh level $3.500 di pasar spot dan pergerakan singkat di atasnya dalam beberapa kontrak berjangka pada 22 April memicu guncangan yang mengesankan," katanya. "Dinamika yang kontradiktif dalam minggu yang akan datang (naik dan turun berikutnya) terjadi setelah aksi jual agresif dari puncak. Ini mirip dengan apa yang kita lihat pada April tahun lalu, mengisyaratkan potensi musiman di sini." Kuptsikevich mencatat bahwa setahun yang lalu, pasar mengalami konsolidasi selama tiga bulan sebelum pergerakan baru ke atas. "Namun kali ini, kami mengasumsikan pergerakan menyamping sebagai skenario optimis, memberikan lebih banyak peluang untuk dimulainya aksi jual besar-besaran emas hingga $2800 sebelum akhir tahun," katanya. Adam Button, kepala strategi mata uang di Forexlive.com, mengatakan sulit untuk tidak optimis terhadap emas saat ini, tetapi de-eskalasi antara Amerika Serikat dan Cina berpotensi melemahkan momentum logam kuning tersebut. "Pertemuan akhir pekan ini berisiko tinggi," katanya. "Orang-orang mengatakan 50%, lalu Trump mengatakan 80% hari ini. Kami telah membangun ekspektasi tarif yang lebih rendah antara Tiongkok dan AS, dan sulit untuk menilai berapa banyak yang diperhitungkan dan apa yang mungkin menjadi dampaknya. Jika kita keluar dari akhir pekan dengan 50%, saya pikir kita akan melihat penjualan emas dan kita akan melihat aset yang lebih berisiko terus [naik]." “Saya tidak berpikir 50% akan menjadi tujuan akhir, tetapi itu akan menjadi kemajuan yang cukup pesat dan pertanda baik bagi kedua belah pihak.” Button mengatakan bahwa emas bertindak sebagai barometer keuangan terbaik untuk menilai keadaan perdagangan global saat ini. "Emas jelas sekarang menemukan dirinya sebagai perdagangan dalam perdagangan global, aset "perang dagang melawan/melawan perang dagang"," katanya. "Untuk minggu depan, jika tarif China turun, jika tarif AS turun... Saya pikir Anda tidak akan mengadakan pertemuan tanpa rencana untuk menawarkan sesuatu, jadi keduanya sedikit menurun. Saya pikir setiap kemajuan ke arah itu akan berdampak negatif bagi emas untuk minggu depan." "Saya akan mengatakan emas tampaknya mengukir kisaran di ujung atas," Button menambahkan. "Jika Anda mundur, emas bergerak dari $2.500 ke $3.500 dalam garis lurus, dan sekarang berkonsolidasi dalam kisaran $300 di puncak tanpa kemunduran yang sangat besar. Ini adalah yang terbaik yang bisa diharapkan oleh para investor. Senang berbicara tentang $4.000 atau $10.000 atau apa pun, tetapi jika emas dapat bertahan satu atau dua bulan tepat di sekitar level ini, itu adalah bullish jangka panjang." Dan Analis Senior Kitco Jim Wyckoff memperkirakan harga emas akan berkonsolidasi dalam kisaran yang relatif luas minggu depan. "Sideways dan berombak." Pada saat penulisan ini, harga emas spot terakhir diperdagangkan pada $3.327,47 per ons dengan kenaikan 0,65% hari ini dan 2,76% minggu ini.