Emas berpotensi mencapai $4.000 jika investor terus kehilangan kepercayaan pada aset dolar AS - Natixis

Kitco - Rabu, 30 April 2025

Share: Facebook | Twitter | Whatsapp | Linkedin

(Kitco News) - Pasar emas mengalami volatilitas yang lebih tinggi, bertahan pada dukungan awal di $3.300 per ons karena investor terus menavigasi ketidakpastian geopolitik dan ekonomi; namun, seorang ahli strategi pasar mengatakan bahwa emas masih memiliki ruang untuk bergerak lebih tinggi karena tetap menjadi aset safe-haven yang menarik. Dalam laporan terbarunya tentang emas, Bernard Dahdah, analis komoditas di Natixis, mengatakan tidak mengherankan bahwa emas telah jatuh dari titik tertinggi sepanjang masa di $3.500 per ons, karena Presiden Donald Trump telah mengurangi tarif timbal balik globalnya, dengan menerapkan bea dasar 10% pada semua barang impor. Pada saat yang sama, Trump juga menunjukkan minatnya untuk bernegosiasi dengan China dan berpotensi mengurangi tarifnya sebesar 145% terhadap barang impor China. Meskipun beberapa ketegangan telah mereda, Dahdah mengatakan bahwa ketegangan tersebut belum sepenuhnya hilang. Ia menambahkan bahwa konflik baru apa pun akan memberikan dukungan bagi emas dan berpotensi mendorong harga hingga $4.000 per ons. Ia menambahkan bahwa hal utama yang perlu diperhatikan oleh para investor adalah pasar obligasi pemerintah AS dan dana pasar uang (MMF), karena biaya peluang emas tidak sepenting perannya sebagai aset safe haven. "Ketika Trump mengguncang sistem global dan tampaknya mencekik globalisasi, peran dolar AS dan Departemen Keuangan AS sebagai aset safe haven melemah," kata Dahdah dalam laporan tersebut. "Data terbaru menunjukkan arus keluar paling tajam dari MMF AS (grafik 07, -$125 miliar, minggu 16 April) sejak krisis keuangan, yang menunjukkan kurangnya kepercayaan pada Departemen Keuangan AS. Pandangan kami adalah bahwa hal ini menguntungkan emas di tengah meningkatnya pandangan bahwa emas adalah satu-satunya aset safe haven "tradisional" yang tersisa." "Menurut pandangan kami, setiap arus keluar berkelanjutan dari MMF dapat menguntungkan emas dan pada akhirnya mendorong harga di atas $4.000/oz pada akhir tahun," tambahnya. "Pada akhirnya, hal ini akan memperlambat pertumbuhan harga emas. Dengan demikian, kami melihat harga rata-rata $3.150/oz untuk keseluruhan tahun dan $3.360/oz pada tahun 2026." Melihat sisi negatif emas dalam lingkungan saat ini, Dahdah mengatakan bahwa logam mulia tersebut tampaknya tengah membangun dasar yang kokoh pada $3.000 per ons. "Ini masih awal, tetapi jika Tiongkok mulai terus menjual kepemilikan obligasi pemerintah AS dan/atau jika arus keluar dari MMF AS terus berlanjut karena obligasi pemerintah AS kehilangan status safe haven-nya, maka batas bawah tersebut dapat terbentuk," katanya. Seiring dengan volatilitas di pasar Treasury AS, Dahdah mengatakan bahwa investor emas perlu memperhatikan permintaan dari Tiongkok. Sementara permintaan investasi Barat terhadap emas telah meningkat dalam beberapa bulan terakhir, Dahdah mengatakan bahwa permintaan Tiongkok terus menentukan harga. “Di tengah ancaman tarif Trump, minat Tiongkok terhadap emas meningkat tajam. Hal ini tercermin dengan cepat dalam premium emas Shanghai , yang mencapai rekor $137/oz (grafik 04) di tengah ancaman Trump. Meskipun premium telah turun menjadi sekitar $62/oz, premium tersebut tetap tinggi dibandingkan dengan rata-rata 15 tahun sebesar $5/oz, yang menunjukkan minat Tiongkok yang kuat,” katanya.