Harga emas anjlok 6% dari titik tertinggi sepanjang masa, namun reli masih jauh dari selesai

Kitco - Sabtu, 26 April 2025

Share: Facebook | Twitter | Whatsapp | Linkedin

(Kitco News) - Setelah reli signifikan pada Selasa malam, pasar emas mendingin secara signifikan menjelang akhir pekan, seiring meredanya volatilitas pasar dan munculnya minat baru terhadap dolar AS dan imbal hasil obligasi. Akan tetapi, meski emas mengalami aksi ambil untung—dan apa yang beberapa analis gambarkan sebagai konsolidasi yang sangat dibutuhkan—banyak yang tidak memperkirakan puncak minggu ini akan mewakili puncak tahun ini. Setelah awal minggu yang kuat, emas bersiap untuk mengakhiri hari Jumat dengan penurunan tajam. Harga emas spot terakhir diperdagangkan pada $3.284 per ons, turun lebih dari 1% dalam seminggu. Harga juga turun 6% dari harga tertinggi sepanjang masa pada hari Selasa sebesar $3.500 per ons. Jesse Colombo, analis logam mulia independen dan pendiri BubbleBubble Report, menggambarkan pergerakan harga emas sebagai kemunduran yang sehat. Ia menambahkan bahwa ia dapat melihat emas berkonsolidasi sepanjang musim panas dan mengharapkan harga akan bertahan di kisaran $3.000 per ons. "Saya yakin [emas] masih dalam tahap awal pasar bullish ini. Penurunan harga adalah kejadian yang normal dan teratur bahkan di pasar bullish yang paling dahsyat sekalipun," katanya. "Dengan pandangan ini, saya tetap tidak akan menjual emas batangan saya, tetapi saya akan mengambil pendekatan jangka pendek yang lebih defensif pada futures atau [saham pertambangan]." Para analis mencatat bahwa tekanan jual baru pada emas muncul saat kekhawatiran terhadap ekonomi global mulai mereda. Meskipun masih banyak kekhawatiran yang beredar di pasar keuangan, beberapa ekonom berpendapat bahwa ketidakpastian ekonomi telah mencapai puncaknya. "Meskipun belum ada kesepakatan dagang resmi yang dicapai, kemajuan negosiasi merupakan langkah ke arah yang benar yang membantu mengubah narasi dari seberapa tinggi tarif yang dapat ditetapkan—seperti yang disajikan pada "Hari Pembebasan"—menjadi seberapa rendah tarif yang dapat ditetapkan melalui kesepakatan dagang," kata Adam Turnquist, Kepala Strategi Teknis untuk LPL Financial, dalam sebuah catatan pada hari Rabu. "Lebih jauh, transisi ke negosiasi perdagangan menunjukkan puncak ketidakpastian ekonomi (dan mungkin ketakutan) kemungkinan telah tercapai awal bulan ini." Namun, beberapa analis telah menunjukkan bahwa meskipun ketegangan pasar telah mereda, ketidakpastian masih cukup tinggi untuk mendukung harga emas pada level saat ini. Sementara Presiden Donald Trump mengklaim pemerintahannya telah memulai pembicaraan perdagangan dengan China, pemerintah China membantahnya. Kelvin Wong, Analis Pasar Senior di OANDA, mengatakan dia tidak yakin reli emas sudah berakhir. “Jika masih belum ada terobosan dalam negosiasi perdagangan AS-Tiongkok, dan tarif AS yang lebih berbasis sektoral diberlakukan, kemungkinan ketidakpastian yang lebih besar dalam perencanaan bisnis dan risiko stagflasi di AS akan meningkat. Hal ini, pada gilirannya, akan melemahkan dolar AS dan semakin meningkatkan nilai emas ,” katanya. “Secara keseluruhan, fase tren naik jangka menengah dan utama untuk emas tetap utuh, dengan resistensi jangka menengah berikutnya di US$3.670/750 dan US$3.890, didukung oleh dolar AS yang lebih lemah dan memudarnya tema "keistimewaan" AS.” Lukman Otunuga, Analis Pasar Senior di FXTM, menggambarkan pergerakan harga emas sebagai aksi ambil untung tetapi menambahkan bahwa kekuatan fundamental yang mendukung emas tetap ada. “Minggu depan akan dipenuhi dengan data utama AS dan laba perusahaan, yang dapat membentuk sentimen secara keseluruhan. PDB AS terbaru, pengukur inflasi pilihan Fed, dan laporan pekerjaan AS dapat memengaruhi pemangkasan taruhan Fed—yang berdampak pada harga emas sebagai hasilnya,” katanya. “Berbicara secara teknis, penurunan di bawah $3.250 dapat membuka peluang menuju $3.170. Jika $3.250 terbukti sebagai dukungan yang andal, harga dapat bangkit kembali menuju $3.390 dan $3.500.” Thu Lan Nguyen, Kepala Riset Valuta Asing dan Komoditas di Commerzbank, mengatakan ia melihat aksi jual emas sebagai kemunduran sementara dalam tren naik yang lebih luas. "Masih belum jelas kapan dan dalam bentuk apa kesepakatan dengan para pemimpin Tiongkok itu mungkin terjadi—ada berbagai pernyataan berbeda tentang hal ini dari Trump, Menteri Keuangan AS Scott Bessent, dan Beijing—jadi emas kemungkinan akan tetap diminati sebagai tempat berlindung yang aman untuk saat ini," katanya. "Selain pernyataan dari Gedung Putih, perhatian sekarang akan terfokus pada data ekonomi dari AS. Jika ini sudah menunjukkan tanda-tanda yang jelas tentang perlambatan karena kebijakan tarif AS, harga emas dapat dengan cepat naik lagi." Data ketenagakerjaan akan menjadi titik fokus pasar minggu depan, karena laporan penggajian nonpertanian bulan April akan menunjukkan seberapa besar dampak kebijakan tarif dan tindakan penghematan Amerika terhadap pasar tenaga kerja. Namun, tidak semua analis optimis terhadap emas. Philip Strieble, Kepala Strategi Pasar di Blue Line Futures, mengatakan mungkin sudah saatnya bagi investor untuk melihat lebih jauh ke bawah rantai nilai di pasar logam mulia. Ia mengatakan, ia memperkirakan perak akan mulai mengungguli emas jika pasar keuangan telah mencapai puncak ketidakpastian. "Jika permintaan industri mampu bangkit, maka kita akan melihat permintaan baru untuk perak," katanya. "Kita sudah melihat beberapa investor beralih dari emas ke perak." Minggu ini, rasio emas-perak mencapai titik tertinggi dalam beberapa tahun terakhir sebesar 107 poin; namun, aksi jual emas telah mendorong rasio tersebut turun tajam, dan diperkirakan akan mengakhiri minggu ini pada angka 99 poin.