Simpan emas, tapi jangan terlalu defensif karena kondisi ekonomi masih belum pasti - Wells Fargo

Kitco - Selasa, 15 April 2025

Share: Facebook | Twitter | Whatsapp | Linkedin

(Kitco News) - Meskipun emas mengalami sedikit tekanan jual pada hari Senin, harga bertahan di atas $3.200 per ons. Seorang analis pasar tidak mengesampingkan kemungkinan harga akan naik sepanjang sisa tahun ini karena ketidakpastian diperkirakan akan tetap tinggi. Baik ekuitas maupun obligasi mulai stabil setelah mengalami volatilitas signifikan minggu lalu. Namun, dalam wawancara dengan Kitco News, Sameer Samana, kepala ekuitas global dan aset riil di Wells Fargo, mengatakan pasar keuangan global dan pertumbuhan ekonomi terus menghadapi risiko yang meningkat akibat perang dagang yang sedang berlangsung. Samana menambahkan bahwa dalam lingkungan ini, emas akan terus berkinerja baik sebagai alat diversifikasi yang penting. Minggu lalu, Wells Fargo menaikkan target harga emas akhir tahun menjadi $3.200 per ons, naik dari estimasi awal $3.000. Kekhawatiran tarif sedikit mereda setelah Presiden Donald Trump mengumumkan penangguhan tarif timbal balik global yang ekstensif selama 90 hari. Namun, pemerintah akan mempertahankan pungutan sebesar 10% untuk semua impor. “Itu masih kenaikan pajak sebesar 10%, jadi tetap saja ada yang harus membayarnya—perusahaan atau konsumen,” katanya. Pada saat yang sama, investor tengah berupaya mengatasi perang dagang yang rumit dengan China setelah AS mengenakan tarif sebesar 145% pada barang impor dan Beijing menaikkan tarifnya sendiri pada impor AS menjadi 125% pada hari Jumat. Selama akhir pekan, pemerintah AS membebaskan perangkat elektronik dari bea masuk China. Konsumen tidak hanya menghadapi peningkatan biaya, yang dapat membebani konsumsi, tetapi Samana mencatat bahwa perusahaan tidak dapat membuat rencana atau anggaran jangka panjang. Ia mencatat bahwa banyak perusahaan telah berhenti memberikan panduan pendapatan karena ketidakpastian tarif. Samana menambahkan bahwa dalam lingkungan ini, ia tidak terkejut bahwa obligasi dan ekuitas sedang mengalami kesulitan. Ia mencatat bahwa, menghadapi tingkat utang yang tinggi dan pertumbuhan yang lebih lambat, posisi emas dan komoditas secara umum akan terus membaik. “Hampir setiap kali saham dan obligasi jatuh atau benar-benar kesulitan untuk mendapatkan daya tarik, komoditas secara keseluruhan cenderung mengungguli. Itu tidak berarti bahwa komoditas selalu naik, tetapi komoditas cenderung berkinerja cukup baik dalam lingkungan ini,” katanya. “Ini adalah manfaat dari portofolio yang terdiversifikasi dengan baik.” Meskipun risiko ekonomi meningkat, Samana mengatakan bahwa skenario dasar Wells Fargo adalah AS terhindar dari resesi. Ia menambahkan bahwa meskipun portofolio multi-aset bank tersebut memiliki bobot komoditas yang lebih besar, portofolio tersebut masih hanya mencakup sekitar 15% dari kepemilikan. "Kami tidak ingin bersikap terlalu defensif karena kebijakan dapat berubah dengan sangat cepat," katanya. "Dalam komoditas, kami jelas menyukai emas, tetapi kami juga menyukai energi. Di bawah $65 adalah titik impas untuk produksi [minyak] AS, jadi kami dapat melihat penurunan produksi. Mungkin dengan minyak, Anda tidak melakukannya untuk bersembunyi tetapi lebih untuk melakukan diversifikasi." Pada saat yang sama, Samana mengatakan bahwa mengambil posisi yang lebih besar dalam bentuk tunai dan obligasi jangka pendek bisa menjadi strategi yang baik. "Penggunaan dana Fed sebagai proksi uang tunai akan memastikan bahwa Anda memiliki cukup dana darurat sehingga ketika terjadi volatilitas dalam enam hingga 12 bulan ke depan, Anda kebal atau setidaknya terlindungi dari pergerakan harga," katanya. Melihat pada paparan komoditas, Samana mengatakan bahwa alokasi strategis dasar haruslah antara 2% dan 5%, tetapi dalam lingkungan saat ini, masuk akal untuk memiliki alokasi taktis antara 4% dan 7%. Ia merekomendasikan agar portofolio komoditas tersebut disimpan dalam bentuk emas , sepertiga dalam bentuk energi, dan sepertiga terakhir dibagi antara logam dasar dan komoditas lunak. "Alokasi strategis untuk komoditas berkisar antara 2% hingga 5%. Kami memiliki kelebihan berat badan secara taktis, jadi alokasi taktis berkisar antara 4% hingga 7%, jadi 2% hingga 5% strategis dan 4% hingga 7% taktis," katanya. "Kemudian lihat alokasi acuan semacam itu untuk logam mulia. Saya dapat mengatakan bahwa sepertiga portofolio saat ini berada dalam logam mulia." "Dua kata yang selalu muncul di benak orang ketika bertanya tentang strategi kami saat ini adalah kualitas dan ketahanan," kata Samana. "Saya rasa emas sesuai dengan kedua deskripsi terseb