Stagflasi yang lebih buruk dari tahun 1970-an telah tiba – "hari perhitungan" untuk dolar AS: Peter Schiff

Kitco - Sabtu, 12 April 2025

Share: Facebook | Twitter | Whatsapp | Linkedin

(Kitco News) - Emas telah mencapai titik tertinggi sepanjang masa, dolar anjlok, dan imbal hasil obligasi pemerintah AS meningkat bahkan saat ekuitas jatuh. Pasar menunjukkan tanda-tanda peringatan bahwa tatanan ekonomi global sedang bergeser – dan menurut Peter Schiff, Kepala Strategi Pasar di Euro Pacific Asset Management, Amerika Serikat adalah pusat krisis. "Ini akan menjadi krisis keuangan yang jauh lebih buruk daripada tahun 2008," kata Schiff dalam wawancara terbaru dengan Kitco News. "Namun, ini tidak akan menjadi krisis global. Ini adalah krisis AS." Dolar AS jatuh ke level terendah dalam tiga tahun terhadap euro, sementara emas spot melonjak melewati $3.250 minggu ini, menutup kenaikan mingguan terbaiknya sejak 2020. Lonjakan emas, menurut Schiff, mencerminkan bukan pelarian sementara ke aset aman, tetapi penataan ulang struktural modal global. "Harga emas naik jauh lebih tinggi," katanya. "Dulu pada tahun 2009, 2010, 2011... Saya pikir harga emas akan mencapai $5.000 ketika harganya mencapai $1.000. Namun sekarang sudah tahun 2025 dan kita telah menciptakan lebih banyak uang dan lebih banyak utang... $5.000 tidak ada apa-apanya saat ini. Itu hanya persinggahan sebelum harga naik jauh lebih tinggi." Bank-bank sentral telah membeli emas secara agresif dalam beberapa tahun terakhir, sebuah tren yang diyakini Schiff menegaskan peralihan global dari dolar AS sebagai mata uang cadangan dunia. “Mereka bersiap menghadapi dunia di mana dolar tidak lagi menjadi pusat sistem moneter,” kata Schiff. Gejolak pasar minggu ini menyusul pengumuman Presiden Trump tentang tarif yang besar, termasuk bea masuk sebesar 145% atas impor dari Tiongkok. Beijing membalas dengan tarif sebesar 125% atas semua barang AS dan menyebut kebijakan pemerintah itu sebagai “lelucon.” Sementara banyak ekonom meramalkan tarif akan memperkuat dolar, Schiff mengatakan yang terjadi justru sebaliknya. "Setiap ekonom, setiap ahli strategi pasar terus mengatakan tarif akan menguntungkan dolar," katanya. "Saya satu-satunya yang mengatakan "tidak, tarif justru akan merugikan dolar"." Menurut data sentimen terbaru dari University of Michigan yang dirilis hari Jumat, keyakinan konsumen anjlok hingga 50,8 pada bulan April, level terendah sejak pertengahan tahun 2022. Ekspektasi inflasi melonjak hingga 6,7% untuk tahun mendatang, angka tertinggi sejak tahun 1981, sementara ekspektasi inflasi 5-10 tahun mencapai 4,4%, lebih dari dua kali lipat target Fed sebesar 2%. "The Fed terus mengatakan ekspektasi jangka panjang tetap berada di angka 2%. Apa yang mereka bicarakan?" kata Schiff. "Tidak ada yang berada di angka 2%. Kita sudah lama terombang-ambing, dan sekarang kita berada di angka 6,7%. Dan angkanya akan jauh lebih tinggi dari itu." Ia memperingatkan bahwa AS sedang memasuki periode stagnasi ekonomi yang jauh lebih parah daripada apa yang dihadapi negara itu pada tahun 1970-an. "Kita akan mengalami depresi dan inflasi akan jauh lebih tinggi daripada sebelumnya," kata Schiff. "Inflasi sangat tinggi, maksud saya resesi yang mengerikan. Jadi, stagnasi ekonomi terburuk yang mungkin terjadi." Schiff berpendapat bahwa dampak ekonomi bukan merupakan akibat dari manipulasi asing, tetapi kegagalan kebijakan dalam negeri selama beberapa dekade. “Kita sebagai warga Amerika, selama beberapa dekade ini, telah hidup di luar kemampuan kita,” katanya. “Kita bisa hidup dengan standar hidup yang lebih tinggi daripada yang seharusnya kita dapatkan berdasarkan produktivitas kolektif kita... Kita harus hidup sesuai kemampuan kita, yang berarti kita harus mengurangi konsumsi. Kita harus lebih banyak menabung.” Ditanya apakah AS dapat menegaskan kembali kendali atas masa depan moneternya, Schiff menyatakan skeptisisme yang mendalam. "Kita bangkrut," katanya. "Kita mengalami defisit triliunan dolar. Jadi, bagaimana kita akan membeli emas? Apakah kita akan berutang lebih banyak untuk membeli lebih banyak emas?" Sementara bank sentral terus membeli emas fisik pada kecepatan yang memecahkan rekor, Schiff menekankan bahwa perdagangan yang lebih cerdas kini terletak di bawah permukaan – secara harfiah. “Ketika Anda membeli perusahaan pertambangan emas, Anda membeli emas yang masih ada di dalam tanah, dan emas di dalam tanah tidak pernah semurah ini sepanjang sejarah dibandingkan emas di atas tanah,” katanya. Meskipun ada kenaikan baru-baru ini, sebagian besar saham pertambangan emas masih didiskon besar-besaran, Schiff berpendapat – diabaikan oleh Wall Street dan kurang dimiliki oleh lembaga. “Saham pertambangan emas tidak pernah semurah ini – tidak hanya relatif terhadap emas, tetapi juga relatif terhadap S&P 500 ,” katanya. Ia menambahkan bahwa jatuhnya harga energi relatif terhadap emas telah meningkatkan margin pertambangan secara signifikan, sehingga menyiapkan panggung untuk kenaikan yang eksplosif. "Keuntungan mereka akan meroket karena minyak tidak pernah semurah ini dalam sejarah dibandingkan dengan emas," kata Schiff. "Mereka diperdagangkan pada kelipatan satu digit... ketika Anda melipatgandakan uang Anda dalam saham emas ini, yang menurut saya dapat Anda lakukan dengan sangat cepat, lalu mengambil sebagian keuntungan dan membeli lebih banyak aset fisik." Schiff mengatakan, ia memperkirakan ekuitas emas akan mengungguli logam itu sendiri beberapa kali lipat. Mengenai Bitcoin , yang telah meningkat tajam dalam nilai nominal tetapi tertinggal dari emas sejak 2021, Schiff terus terang. “ Bitcoin hanyalah skema piramida digital, surat berantai Ponzi. Itu bukan emas. Itu bukan emas digital,” katanya. “Harga puncak Bitcoin pada tahun 2021 dalam bentuk emas – harganya turun 30% sejak saat itu. Jadi saya pikir gelembung itu sudah mulai mencair.” Dalam pandangan Schiff, satu-satunya jalan menuju pemulihan adalah melalui restrukturisasi yang menyakitkan. “Kita harus kembali bekerja. Kita harus berhenti berbelanja. Kita harus mulai menabung. Kita harus membangun pabrik dan rantai pasokan,” katanya. “Jika kita tidak melakukan hal yang benar, maka kita akan mengalami banyak penderitaan – tetapi itu tidak akan membangun. Itu hanya akan menyebabkan penderitaan jangka panjang, lebih banyak penderitaan, penderitaan yang lebih buruk.”