Strategi AS memicu kenaikan harga emas: apakah emas akan terjebak dalam jaring tarif? Berikut ini yang kami ketahui – Joseph Cavatoni

Kitco - Kamis, 27 March 2025

Share: Facebook | Twitter | Whatsapp | Linkedin

(Kitco News) - Harga emas yang menembus $3.000 per ons lebih dari sekadar tonggak sejarah harga. Menurut Joseph Cavatoni, Ahli Strategi Pasar Senior di World Gold Council, ini merupakan sinyal bahwa investor global sedang mengubah posisi di tengah meningkatnya ketidakpastian geopolitik dan ekonomi. Dalam wawancara dengan Kitco News, Cavatoni mengatakan emas menegaskan kembali perannya sebagai "aset mitigasi risiko" di dunia yang penuh dengan ketegangan perdagangan, ambiguitas inflasi, dan meningkatnya permintaan untuk lindung nilai safe haven. "Kenaikan harga yang cepat selama setahun terakhir cukup memberi petunjuk," kata Cavatoni. "Orang-orang kembali tertarik pada emas untuk mengelola dan mengurangi peningkatan tingkat risiko – baik yang bersifat geopolitik maupun politis." Logam mulia tersebut telah naik 15% tahun ini, naik dari $2.500 menjadi $3.000 hanya dalam 210 hari – sebuah pergerakan yang mendorongnya tiga deviasi standar di atas rata-rata pergerakan 200 harinya. Sementara analis teknis telah menandai zona $3.040 hingga $3.050 sebagai resistensi jangka pendek, Cavatoni mengatakan permintaan yang mendasarinya tetap kuat. Arus masuk ETF menunjukkan kebangkitan investor Barat Menurut data World Gold Council, ETF emas global mencatatkan arus masuk bersih sebesar $3 miliar minggu lalu saja – sekitar 31 ton emas. Arus masuk tersebut menandai minggu kedelapan berturut-turut, dengan Amerika Utara menyumbang sebagian besar pembelian. Tahun ini, arus masuk bersih global telah mencapai $19 miliar (207 ton), menjadikan tahun 2025 sebagai kuartal pertama terkuat sejak tahun 2022. "Risiko berlimpah, dan investor benar-benar berkata, "Sudah saatnya untuk menginvestasikan kembali uang pada aset yang melindungi risiko,"" kata Cavatoni. "Dari $19 miliar yang telah kita lihat, sekitar $12 miliar telah masuk ke AS" Ia menambahkan bahwa Eropa mungkin akan membaik dalam enam bulan ke depan, terutama jika prospek ekonomi makro memburuk atau dolar melemah lebih jauh. "Saat ini, orang-orang mencoba menilai apakah strategi yang digunakan pemerintah akan baik atau berisiko bagi perekonomian," katanya. Tarif dan emas: Sebuah inklusi strategis, bukan target Pengungkapan rencana tarif timbal balik pemerintah AS pada tanggal 2 April dapat semakin meningkatkan daya tarik emas. Sementara Cavatoni mengatakan tidak ada ancaman tarif langsung terhadap emas, ia menekankan pemikiran strategis di balik dimasukkannya emas baru-baru ini dalam perintah eksekutif Presiden Trump tentang mineral penting. "Emas dalam banyak hal merupakan logam moneter, dan memainkan peran yang sangat penting dalam portofolio investasi. Pemerintah memahami nilai emas," katanya. "Mungkin tidak "kritis" menurut definisinya, tetapi bersifat strategis. Ada permainan yang lebih besar yang sedang berlangsung." Perintah tersebut, yang merupakan bagian dari seruan Undang-Undang Produksi Pertahanan, bertujuan untuk meningkatkan produksi mineral dalam negeri yang terkait dengan keamanan nasional. Penyebutan Gold menandakan pengakuan Washington yang semakin besar atas signifikansi finansial dan geopolitiknya. Aliran emas fisik masih menuju AS Impor emas ke Amerika Serikat tetap tinggi. Menurut data bea cukai Swiss yang dikutip oleh Krishan Gopaul dari World Gold Council, ekspor emas Swiss pada bulan Februari mencapai 214 ton, dengan AS tetap menjadi tujuan utama. Ekspor emas Swiss tahun ini telah mencapai 449 ton, tertinggi sejak 2012. Cavatoni menjelaskan bahwa para pedagang terus memindahkan emas fisik ke AS untuk mendukung kontrak berjangka di tengah ketidakpastian tarif. "Sampai ada kejelasan mutlak tentang bagaimana tarif akan berlaku, emas perlu terus masuk ke pasar AS," katanya. Bank sentral dan permintaan investasi memimpin perubahan ini Cavatoni menggarisbawahi bahwa kekuatan harga emas didorong oleh bank sentral dan investor – bukan konsumen. Permintaan perhiasan di Asia dan Timur Tengah telah melambat karena harga yang lebih tinggi, dengan pengecer melaporkan peningkatan dalam daur ulang karena konsumen mencairkan kepemilikan. "Investasi semakin berkembang pesat," katanya. "Kami melihat perusahaan asuransi di Tiongkok mendapatkan persetujuan untuk berinvestasi dalam emas melalui Bursa Emas Shanghai. Itu adalah sebuah perubahan." Sementara itu, permintaan bank sentral tetap kuat, dengan Tiongkok, Polandia, Bolivia, dan negara-negara pasar berkembang lainnya terus menambah cadangan mereka, Cavatoni menegaskan. "Beberapa bahkan menggunakan cadangan emas mereka untuk mendukung kondisi ekonomi domestik," tambahnya. Apa yang selanjutnya untuk emas? Meskipun World Gold Council tidak mengeluarkan target harga, Cavatoni mencatat bahwa beberapa analis menunjuk ke $3.100 dan bahkan $3.450 per ons sebagai level besar berikutnya. "Kami tidak melihat banyak faktor yang akan menekan harga emas," katanya. "Kasus ini masih sangat kuat."