Peringatan: AS sudah mengalami resesi sektor swasta – Danielle DiMartino Booth

Kitco - Rabu, 26 March 2025

Share: Facebook | Twitter | Whatsapp | Linkedin

"Menurut saya, saat Anda mulai mendengar pihak penjual keluar dan membuat prediksi resesi ini, secara historis, kita sudah berada dalam resesi," katanya. "Kita telah melihat serangkaian revisi penurunan gaji yang berkelanjutan sepanjang tahun 2024. Kehilangan pekerjaan dimulai tahun lalu, dan belum berhenti." PHK sektor swasta dan runtuhnya kepercayaan DiMartino Booth menunjukkan pembalikan tajam dalam sentimen CEO dan tren ketenagakerjaan pada awal tahun 2025. "Kami mengalami lonjakan optimisme setelah pemilihan umum pada bulan Desember," katanya, "tetapi pembalikan yang kami lihat sekarang pada bulan Maret belum pernah terjadi sebelumnya." Ia mengutip data PHK Challenger, Gray & Christmas, Inc. yang menunjukkan 172.000 pemutusan hubungan kerja pada bulan Februari saja, yang sebagian besar terjadi di sektor swasta. "Pekerjaan penuh waktu di sektor swasta mencapai puncaknya pada bulan April 2022," tambahnya. Dampak nyata, katanya, kini terasa di Main Street: "Orang Amerika sudah mengubah gaya hidup mereka – mengurangi makan di luar, melewatkan liburan. Ini pertanda bahwa konsumen dipaksa mengikuti pola baru." Ia juga mencatat bahwa 66% warga Amerika memperkirakan pengangguran akan lebih tinggi dalam 12 bulan ke depan, menurut Universitas Michigan – tingkat yang secara historis hanya terjadi selama resesi. Konsumen tertekan karena pengetatan kredit Menurut Federal Reserve Bank of New York, hingga 25 Maret 2025, rumah tangga AS menunjukkan tanda-tanda peningkatan tekanan keuangan. Survei Ekspektasi Konsumen terbaru menunjukkan bahwa tingkat penolakan pembiayaan kembali hipotek naik menjadi 25,6% pada kuartal keempat tahun 2024, level tertinggi sejak survei dimulai pada tahun 2013. Survei yang sama juga melaporkan peningkatan tajam dalam penolakan aplikasi untuk kartu kredit, pinjaman mobil, dan hipotek rumah. "Orang-orang terlalu banyak berutang, dan pemberi pinjaman menarik diri. Itulah awal dari krisis kredit," kata DiMartino Booth. DiMartino Booth juga mengutip kebangkrutan Sherwood Foods pada Maret 2025, yang mengakibatkan 1.500 PHK, sebagai bukti meluasnya penderitaan ekonomi. "Ketika warga Amerika mulai mengurangi makanan, memangkas pengeluaran penting – itu bukan siklus. Itu tekanan struktural," katanya. The Fed kembali tertinggal DiMartino Booth mengkritik penilaian terbaru Ketua Federal Reserve Jerome Powell bahwa risiko resesi tetap "rendah hingga sedang." Ia berpendapat bahwa The Fed mengandalkan indikator yang melihat ke belakang sambil mengabaikan risiko yang melihat ke depan seperti pengetatan kredit, kompresi margin, dan pemutusan hubungan kerja. "Ada kesenjangan besar antara harga yang dibayarkan dan harga yang diterima – itu merupakan manifestasi dari tekanan margin, bukan inflasi," katanya. Menurut survei ekspektasi inflasi bisnis Maret 2025 yang dilakukan Cleveland Fed, ekspektasi harga CEO untuk 12 bulan ke depan telah turun menjadi 3,2%, terendah sejak 2021. Penyebutan "inflasi" pada panggilan pendapatan telah menurun di bawah level 2019, menurut FactSet. "Perusahaan tidak dapat lagi meneruskan biaya yang lebih tinggi. Itu bersifat disinflasi, bukan inflasi. The Fed salah membaca sinyal," katanya. Dia juga menunjuk pada kerugian operasional Fed sebesar $77,6 miliar pada tahun 2024, seperti yang dilaporkan dalam laporan keuangan tahunan Federal Reserve, yang sebagian besar disebabkan oleh meningkatnya beban bunga bagi bank atas cadangan dan reverse repo. "Kebijakan membayar bunga atas kelebihan cadangan ini sudah ada sejak krisis keuangan. Sudah saatnya untuk memikirkan kembali apakah itu tepat sekarang," katanya. Emas mengirimkan pesan Kenaikan harga emas di atas $3.000 per ons pada bulan Maret 2025 bukan hanya respons terhadap risiko geopolitik, kata DiMartino Booth, tetapi juga merupakan cerminan dari skeptisisme pasar yang semakin dalam terhadap mata uang fiat dan kredibilitas bank sentral. "Emas adalah lindung nilai utama. Dengan meningkatnya ketidakpastian — baik dari tarif, kesalahan kebijakan, atau utang — kasus untuk emas hanya menguat." Menurut World Gold Council, pembelian emas oleh bank sentral mencapai rekor tertinggi pada Q1 2025, sementara permintaan ritel di Asia melonjak di tengah kekhawatiran devaluasi mata uang. DiMartino Booth mencatat bahwa pergerakan terkoordinasi ke emas ini mencerminkan realokasi global dari risiko kedaulatan. "Ketika bank sentral dan investor swasta sepakat pada satu hal – bahwa emas lebih aman daripada kertas – Anda sebaiknya memperhatikannya," katanya. Ia menambahkan bahwa aliran modal ke perusahaan pertambangan logam mulia dan kepemilikan ETF telah melonjak pada bulan Maret, menunjukkan partisipasi institusional yang kuat dalam reli emas. Saksikan Wawancara Lengkapnya Mulai dari PHK dan tekanan kredit hingga kenaikan harga emas yang bersejarah dan kesalahan kebijakan Fed, Danielle DiMartino Booth memaparkan kasus yang meyakinkan dan didukung data bahwa ekonomi AS telah memasuki resesi.