SocGen terus memegang 7% portofolionya dalam bentuk emas dan melihat jalur menuju $4.000

Kitco - Rabu, 26 March 2025

Share: Facebook | Twitter | Whatsapp | Linkedin

(Kitco News) - Meningkatnya keraguan mengenai keistimewaan Amerika menciptakan rotasi dalam investasi di seluruh ekonomi global. Dalam lingkungan ini, investor harus mempertahankan emas mereka sebagai aset defensif yang penting, menurut laporan terbaru dari Société Générale. Minggu lalu, bank Prancis itu menerbitkan Strategi Portofolio Multi-Aset untuk kuartal kedua, dan terus memegang posisi inti dalam logam mulia. Pada 7%, emas tetap menjadi posisi komoditas terbesar SocGen dalam portofolionya, tidak berubah dari kuartal sebelumnya. “ Emas tetap menjadi permainan momentum yang kuat, dalam konteks di mana pendefinisian ulang geopolitik di bawah pemerintahan AS memicu reaksi kebijakan yang signifikan,” kata para analis. Meskipun harga emas saat ini berkonsolidasi di atas $3.000 per ons, SocGen memperkirakan harga akan bergerak naik. Bank Prancis itu memperkirakan harga emas rata-rata sekitar $3.300 per ons pada kuartal keempat. Para analis mengatakan bahwa ketidakpastian geopolitik terus mendukung emas sebagai mata uang global yang penting. Mereka juga menyoroti kondisi yang dapat mendorong harga emas hingga $4.000 per ons. “Karena situasi geopolitik masih sangat tidak stabil, proses de-dolarisasi kemungkinan akan terus berlanjut, yang berarti bank-bank sentral di seluruh dunia akan terus membeli emas tanpa henti. Dengan risiko yang condong ke arah dolar yang lebih lemah dan bank-bank sentral kemungkinan akan mempercepat de-dolarisasi karena ketidakpastian geopolitik yang meningkat, kami tetap sangat positif terhadap emas,” kata para analis. “Harga emas bisa mendapatkan dorongan signifikan lebih lanjut, mungkin mendekati $4.000/oz, jika aset beku bank sentral Rusia senilai €210 miliar disita untuk mendukung Ukraina. Ini akan menjadi preseden dan mendorong negara-negara yang tidak berpihak pada Barat untuk mempercepat de-dolarisasi cadangan bank sentral guna melindungi dari segala sanksi dan penyitaan rekening bank.” Dalam permainan defensif lainnya, para analis telah meningkatkan posisi kas mereka tetapi telah keluar dari dolar AS dan meningkatkan kepemilikan euro dan yen Jepang mereka. Bank tidak memegang uang tunai dalam dolar AS, turun dari 5% pada kuartal pertama. Pada saat yang sama, posisi euro telah meningkat menjadi 8%, dari sebelumnya tidak memiliki kepemilikan. Portofolio tersebut juga memegang 7% dalam yen, meningkat dari 5%. Bukan hanya dolar AS yang SocGen tinggalkan. Bank tersebut telah mengurangi eksposurnya terhadap ekuitas AS, menurunkan kepemilikannya menjadi 40%, turun dari 45%. "Berakhirnya keistimewaan AS dan kebijakan fiskal ekspansif di Eropa mengalihkan minat dari AS," kata para analis dalam laporan tersebut. "Pemerintahan baru di Washington telah menciptakan ketidakpastian umum yang sangat tinggi, yang melampaui kebijakan perdagangan itu sendiri," tambah para analis. "Di AS, MAP menegaskan kembali sikap pesimisnya terhadap pendapatan di sektor teknologi. Di luar AS, kebijakan Trump memaksa integrasi yang lebih besar di Eropa dan bahkan mungkin mendorong Tiongkok untuk menyeimbangkan kembali ke arah konsumsi. Hal ini dapat memperpanjang momentum positif pada ekuitas Eropa dan Tiongkok." Bersamaan dengan emas , SocGen melihat potensi pada tembaga dan tetap pesimis terhadap minyak. "Kami pikir masih terlalu dini untuk mengambil posisi terendah pada minyak, karena kebijakan pengeboran minyak dan risiko penurunan pertumbuhan AS masih menawarkan asimetri penurunan pada kelas aset ini. Kami tetap memilih tembaga," kata para analis. “Untuk tembaga , kami mempertahankan perkiraan kami untuk tahun 2025 pada angka $10.000/t, tetapi menyesuaikan target kami untuk tahun 2026 turun menjadi $11.000/t,” tambah para analis.