Emas sedang berkonsolidasi tetapi dolar AS dan Fed tidak akan mengancam reli - George Milling-Stanley dari State Street

Kitco - Selasa, 25 March 2025

Share: Facebook | Twitter | Whatsapp | Linkedin

(Kitco News) - Meskipun indeks dolar AS berhasil mempertahankan dukungan jangka panjang kritis di atas 103 poin, ini bukan ancaman besar bagi reli emas karena suku bunga AS tidak akan memberikan banyak dukungan untuk greenback, menurut seorang ahli strategi pasar. Dalam wawancara dengan Kitco News, George Milling-Stanley, Kepala Strategi Emas di State Street Global Advisors, mengatakan bahwa ia tidak memperkirakan sikap netral Federal Reserve saat ini akan menimbulkan ancaman besar terhadap harga emas hingga sisa tahun ini. Ia menyampaikan komentar tersebut setelah Federal Reserve mempertahankan suku bunga tidak berubah minggu lalu. Dalam proyeksi ekonomi terbarunya, bank sentral AS menurunkan perkiraan pertumbuhannya dan meningkatkan prospek inflasi. Federal Reserve memperkirakan ekonomi AS akan tumbuh sebesar 1,7% tahun ini dengan inflasi naik menjadi 2,7%, naik dari perkiraan sebelumnya masing-masing sebesar 2,1% dan 2,5%. Dolar AS mengalami momentum pembelian karena perkiraan suku bunga Federal Reserve, yang juga dikenal sebagai dot plot, tetap tidak berubah, yang menandakan dua kali penurunan suku bunga tahun ini. Menyusul data ekonomi yang lemah dan aksi jual tajam di pasar ekuitas, pasar telah memperkirakan tiga kali penurunan suku bunga tahun ini. Namun, Milling-Stanley mengatakan bahwa kebingungan dan ketidakpastian seputar tarif potensial Presiden Donald Trump akan lebih besar daripada dampak kebijakan moneter Federal Reserve terhadap dolar AS. "Coba tebak apa yang biasanya tumbuh subur di masa-masa kebingungan dan ketidakpastian? Biasanya emas," katanya. "Powell benar sekali ketika ia menunjuk ketidakpastian atas tarif. Saya pikir ia memberikan peringatan bahwa pemerintah sebaiknya bertindak cepat mengenai tarif apa yang akan berlaku, pada tingkat berapa tarif tersebut akan diberlakukan, dan siapa yang akan terkena dampaknya." Milling-Stanley menambahkan bahwa kejelasan apa pun seputar tarif impor AS dapat menciptakan tekanan jual pada emas karena harga menguji support di sekitar $3.000 per ons. Laporan media telah mulai beredar bahwa tarif Trump dapat lebih sempit dari yang diperkirakan sebelumnya, mengurangi ancaman perang dagang global. Meskipun harga emas telah turun dari level tertinggi sepanjang masa minggu lalu di atas $3.050 per ons, Milling-Stanley mengatakan bahwa reli ini masih jauh dari kata berakhir. Ia menambahkan bahwa periode konsolidasi bisa jadi baik untuk pasar. "Saya tidak akan terkejut melihat kita diperdagangkan di kedua sisi $3.000 untuk periode yang cukup lama tahun ini. Saya pikir itu sangat mungkin," katanya. "Saya akan lebih percaya pada keberlanjutan harga di atas $3.000 jika kita membutuhkan waktu sebagian tahun ini untuk melewatinya." Meskipun harga emas mungkin tidak berubah untuk sementara waktu, Milling-Stanley mengatakan bahwa ia memperkirakan harga emas akan terus bergerak naik pada akhir tahun. "Mungkin butuh waktu lebih lama dari yang diperkirakan sebagian orang untuk mencapai $3.000, tetapi saya rasa orang tidak perlu khawatir tentang itu. Saya sama sekali tidak melihat hambatan besar di sini," katanya. "Menurut saya, Fed yang netral mungkin merupakan tempat yang tepat saat ini. Dan saya tidak berharap itu menjadi tekanan apa pun pada harga." Milling-Stanley mengatakan bahwa timnya saat ini berpegang pada prakiraan harga awal tahun 2025, yang memperkirakan peluang harga diperdagangkan antara $2.600 dan $2.900 per ons sebesar 50% dan peluang harga diperdagangkan antara $2.900 dan $3.100 per ons sebesar 30%. Namun, ia menambahkan bahwa ada kemungkinan besar mereka akan menyesuaikan prakiraan harga mengingat kenaikan yang terjadi sejauh ini tahun ini. Salah satu alasan terbesar Milling-Stanley memperkirakan harga emas akan tetap terdukung dengan baik pada level tinggi ini adalah karena investor baru saja mulai beralih ke dana yang diperdagangkan di bursa yang didukung emas untuk mendiversifikasi pasar ekuitas yang mengecewakan. “Kami berharap ETF akan menjadi pendorong utama permintaan investasi pada sisa tahun ini,” katanya. Menurut data dari World Gold Council, ETF yang didukung emas global mengalami arus masuk sekitar 31 ton minggu lalu, senilai $3 miliar. Ini adalah arus masuk minggu kedelapan berturut-turut, dan dana Amerika Utara menyumbang sebagian besar keuntungan. SPDR Gold Shares (NYSE: GLD), ETF berbasis emas terbesar di dunia, telah mengalami pertumbuhan signifikan dalam beberapa minggu terakhir. State Street adalah agen pemasaran untuk GLD dan Micro ETF GLDM. "Sejak awal tahun, GLD naik $3,75 miliar. GLDM naik $1,25 miliar, jadi keduanya jika digabungkan naik $5,5 miliar," katanya. "Saya sangat senang melihat bahwa ETF akhirnya mampu mengejar ketertinggalan karena mereka belum benar-benar mengambil bagian penuh dalam kebangkitan besar investasi dunia Barat yang telah kita lihat selama beberapa tahun terakhir."