Wall Street dan Main Street mengendalikan ekspektasi mereka karena pasar mencerna emas senilai $3.000 dengan data inflasi utama yang akan dirilis

Kitco - Sabtu, 22 March 2025

Share: Facebook | Twitter | Whatsapp | Linkedin

(Kitco News) – Meskipun pasar emas mungkin tidak mengalami kenaikan yang sangat besar dari minggu sebelumnya dalam persentase, logam kuning tersebut berhasil mencapai $3.000 sebagai support yang solid, yang bisa menjadi pencapaian yang lebih besar daripada pencapaian tertinggi baru dalam jangka panjang. Harga emas spot mengawali minggu ini dengan harga $2.990 per ons dan turun ke level terendah mingguan $2.982 pada Senin pagi. Namun, momentum mulai meningkat untuk logam kuning tersebut selama sesi Eropa, dan pada pukul 7:30 pagi, harga emas spot melambung dari level resistensi $3.000. Pada saat pedagang Amerika Utara memulai minggu mereka, emas diperdagangkan tepat pada level $2.990 sekali lagi, kemudian pedagang AS memasang tantangan mereka sendiri sebesar $3.000, dan akhirnya berhasil menembusnya hanya 15 menit sebelum penutupan. Dari sana, perlombaan pun dimulai, karena harga emas tidak akan mencapai level dukungan $3.000 selama empat hari ke depan. Setelah pedagang Asia dan Eropa mendorong emas ke level tertinggi mingguan baru di $3.035 per ons pada hari Selasa, ini menjadi batas tertinggi jangka pendek untuk logam kuning, dengan emas spot diperdagangkan dalam kisaran sempit $5 hingga sekali lagi menetapkan level tertinggi mingguan baru di $3.045 per ons tepat sebelum pukul 2:00 pagi Waktu Timur. Perdagangan pada hari Rabu berlangsung dalam kisaran yang lebih lebar karena pasar sangat menantikan pengumuman suku bunga FOMC di sore hari, yang juga mencakup proyeksi suku bunga terkini dan apa yang dijanjikan akan menjadi konferensi pers penting dari Ketua Federal Reserve Jerome Powell. Beberapa menit sebelum rilis bank sentral, harga emas spot diperdagangkan pada $3.030 per ons, tetapi begitu pasar melihat tingkat ketidakpastian dalam proyeksi terbaru Fed, harga emas melonjak hingga $3.048 per ons saat konferensi pers Powell dimulai, dan harga tertinggi mingguan di $3.057 per ons tercapai setelah tengah malam pada hari Kamis. Setelah penurunan pada dini hari untuk menguji ulang level support di $3.030 per ons, harga emas spot terus berfluktuasi antara level tersebut dan $3.045 sebelum turun ke $3.025 pada dini hari Jumat pagi. Penurunan ini dianggap cukup akurat, karena ketidakmampuan emas untuk kembali ke level support tertingginya di $3.035 per ons pada akhirnya mengakibatkan penurunan logam kuning ini secara paling tajam dalam seminggu hingga tepat di bawah $3.000 setengah jam setelah pembukaan Amerika Utara. Namun, emas menemukan banyak pembeli yang termotivasi pada level itu, dan setelah melonjak kembali ke $3.015 sesaat sebelum pukul 11:00 pagi, emas spot mengakhiri minggu ini dengan perdagangan sekitar $3.020 per ons. Survei Emas Mingguan Kitco News terbaru menunjukkan sikap yang lebih berimbang terhadap prospek harga emas di antara para pakar industri dan pedagang eceran, dengan lebih sedikit anggota di kedua belah pihak yang memperkirakan harga emas lebih tinggi untuk minggu depan. "Saya bersikap netral terhadap emas untuk minggu mendatang," kata Colin Cieszynski, kepala strategi pasar di SIA Wealth Management. "Sepertinya emas ingin terus mengonsolidasikan kenaikannya baru-baru ini di atas $3.000 hingga akhir bulan. Pada awal April, emas bisa menjadi lebih aktif karena AS ingin bersikap lebih serius tentang tarif." "Turun," kata Adrian Day, presiden Adrian Day Asset Management. "Jeda dalam kenaikan emas yang tak henti-hentinya akan menjadi hal yang normal, dan memang sehat. Kami menduga bahwa jeda itu hanya akan berlangsung sebentar dan dangkal. Pasar tampaknya khawatir bahwa Federal Reserve tidak terburu-buru untuk memangkas suku bunga, tetapi bukan itu yang mendorong emas naik; tidak ada perubahan dalam pendorong fundamental emas." "Penurunan diperkirakan terjadi," kata Mark Leibovit, penerbit VR Metals/Resource Letter. "Terlalu banyak yang membeli di sini." "Lebih rendah," kata Rich Checkan, presiden dan COO Asset Strategies International. "Saya perkirakan emas akan diuji di bawah $3.000 setidaknya sekali sebelum bertahan. Minggu mendatang seharusnya menjadi pengujian pertama itu. Dalam jangka panjang, tidak diragukan lagi ke mana saya yakin ini akan terjadi. Namun dalam jangka pendek, saya perkirakan akan terjadi retracement." "Naik," kata Darin Newsom, analis pasar senior di Barchart.com. "Saya rasa aman untuk memperkirakan respons ini dalam waktu dekat, berapa pun harganya." “Salah satu aspek yang paling jelas dari pasar emas adalah laporan mingguan CFTC Commitments of Traders (hanya untuk kontrak berjangka) yang menunjukkan posisi kontrak berjangka net-long nonkomersial terus menurun, sementara total open interest di pasar meningkat,” tambahnya. “Hal ini memberi tahu kita bahwa dukungan datang dari para pedagang/investor yang menggunakan emas sebagai lindung nilai terhadap ketidakpastian ekonomi dan politik global. Ketua Fed AS Powell mengatakan hal yang sama minggu lalu, di mana kata yang paling sering digunakan pada akhir pertemuan FOMC hari Rabu adalah "ketidakpastian." Mengingat hal ini, tidak masalah seberapa tinggi harga berbagai pasar emas, emas akan tetap dipandang sebagai tempat berlindung yang aman.” "Naik," kata James Stanley, ahli strategi pasar senior di Forex.com. "Saya tidak berpikir bahwa bulls sudah berakhir dan saya pikir kita akan melihat pengujian lanjutan pada level 3k di spot. Saya pikir level 3k dapat menghentikan pembeli untuk sementara, tetapi saya masih belum memiliki bukti yang lebih besar tentang lebih banyak aksi ambil untung, jadi saya pikir kita akan melihat beberapa momentum bullish yang berkelanjutan." "Sepertinya reli emas tidak kehilangan momentum, dan diperlukan pedagang yang berani untuk memprediksi harga tertinggi dan bertaruh melawan emas pada tahap ini," kata Neil Welsh, kepala logam di Britannia Global Markets. "Pelaku pasar sangat menyadari sikap Federal Reserve terhadap suku bunga, risiko geopolitik yang sedang berlangsung, ketidakpastian seputar kebijakan perdagangan dan tarif AS, dan pergeseran yang lebih luas dari kelas aset lainnya. Tidak satu pun dari faktor-faktor ini tampaknya akan berubah secara signifikan dalam waktu dekat, sehingga pembalikan tajam harga emas tidak mungkin terjadi. "Yang dimaksud, dalam perdagangan yang ramai, selalu ada risiko bahwa pasar dapat "naik tangga dan turun lift,"" Welsh memperingatkan. "Dalam jangka pendek, level $3.000 kemungkinan akan berfungsi sebagai dukungan psikologis utama, yang menarik pembeli yang sedang turun." Adam Button, kepala strategi mata uang di Forexlive.com, tidak terlalu memikirkan kemunduran emas pada hari Jumat, tetapi ia memperhatikan beberapa kerutan baru yang menarik di pasar. "Saya pikir pasar hari ini benar-benar bergerak cepat," katanya. "Anda dapat melihat bahwa banyak saham tidak berubah. Saya pikir banyak orang mencari $3.000 untuk mengambil untung, dan mereka mendapatkannya minggu ini. Dan China juga sedikit melambat. Saya pikir banyak uang berasal dari China." "Namun, Turki kembali terpuruk minggu ini," imbuhnya. "Turki adalah pembeli emas yang besar. Saya tidak yakin mengapa Anda ingin berutang lira ketika Anda dapat memiliki emas jika Anda berada di Turki." Button mengatakan bahwa – dalam pembalikan pola yang telah terlihat di pasar selama beberapa bulan terakhir – pedagang emas sekarang mengkhawatirkan risiko penurunan emas di luar jam perdagangan reguler karena potensi perkembangan positif. "Risiko akhir pekan telah menjadi bagian menarik dari pemerintahan Trump," katanya. "Saham terus melemah pada hari Jumat, dan pada titik ini, retorika tarif begitu tinggi sehingga risikonya adalah semacam pendinginan tarif. Saat ini, kita berada dalam posisi di mana tarif yang ketat dapat dikenakan pada siapa saja dan risiko utama tarif positif untuk aset berisiko, negatif untuk emas." Button mengatakan bahwa wajar saja jika terjadi aksi ambil untung setelah pergerakan yang signifikan seperti kenaikan emas baru-baru ini. "Pergerakan yang cukup intens hari ini, tetapi tawaran mencapai $3.000," katanya. "Jika Anda melihat pergerakan harga hari ini, itu pertanda bahwa pembeli menunggu di $3.000 dan membelinya. "Ini mungkin bukan ujian terakhir, tetapi penutupan mingguan di atas 3.000 merupakan tonggak penting," kata Button. "Dan kita tinggal beberapa jam lagi." Button mengatakan hal besar lainnya yang perlu diperhatikan adalah pelemahan dolar AS secara lebih luas. "Pelemahan dolar adalah cara yang tidak berhasil untuk meningkatkan emas, tetapi kami melihat tanda-tanda pelemahan dolar yang merayap tahun ini," katanya. "Kita telah berada dalam pasar dolar AS yang sedang naik selama beberapa tahun. Jika kita memasuki pasar dolar AS yang sedang turun selama beberapa tahun, Anda akan memiliki alasan yang kuat untuk membeli emas." Minggu ini, 18 analis berpartisipasi dalam Survei Emas Kitco News, dengan sentimen Wall Street kembali ke distribusi yang jauh lebih seimbang setelah penurunan minggu ini. Tujuh pakar, atau 39%, memperkirakan harga emas akan naik lebih lanjut selama minggu depan, sementara lima analis, atau 28%, memperkirakan penurunan harga logam mulia. Enam pakar lainnya, yang mewakili 33% dari total, memperkirakan konsolidasi lebih lanjut untuk emas. Sementara itu, 372 suara diberikan dalam jajak pendapat daring Kitco – titik tertinggi lainnya untuk partisipasi pada tahun 2025 – dengan sentimen Main Street juga menurun karena investor mencerna level $3.000. 220 pedagang eceran, atau 59%, memperkirakan harga emas akan naik lebih tinggi minggu depan, sementara 82 lainnya, atau 22%, memperkirakan logam kuning akan diperdagangkan lebih rendah. Sebanyak 70 investor yang tersisa, mewakili 19% dari total, melihat harga emas bergerak menyamping selama minggu mendatang. Sejumlah indikator utama akan dirilis minggu depan, termasuk PMI manufaktur dan jasa global S&P pada hari Senin dan Kepercayaan Konsumen AS pada hari Selasa, yang akan memberikan gambaran yang lebih baik kepada pasar tentang arah ekonomi AS. Namun, rilis utama bagi investor adalah pengukur inflasi pilihan Federal Reserve, yaitu Indeks Pengeluaran Konsumsi Pribadi inti, pada hari Jumat pagi. Data penting lainnya termasuk Penjualan Rumah Baru pada hari Selasa, Pesanan Barang Tahan Lama pada hari Rabu, dan Penjualan Rumah Tertunda, klaim pengangguran mingguan, dan PDB AS Q4 final pada hari Kamis. Marc Chandler, direktur pelaksana di Bannockburn Global Forex, memperkirakan ancaman tarif yang membayangi akan terus mendukung harga emas di atas $3.000. "Emas mencapai rekor tertinggi mendekati $3059,50 minggu lalu," katanya. "Hubungan dengan pasar lain tampaknya telah melemah karena tren naik yang kuat telah berlangsung dengan sendirinya. Indikator momentum meningkat, tetapi tidak menutup kemungkinan akan mencapai titik tertinggi baru." "Pembelian bank sentral menjadi pusat dari banyak narasi, sementara laporan anekdotal terus menunjukkan permintaan ritel yang kuat," tambah Chandler. "Dengan pengumuman tarif timbal balik dan sektoral AS yang diharapkan pada tanggal 2 April, emas mungkin didukung dengan bantuan pembelian saat harga sedang turun. Dukungan terlihat mendekati $3000." Everett Millman, kepala analis pasar di Gainesville Coins, setuju bahwa pasar emas tampaknya sedang dijual sebagai cara untuk melindungi diri dari berita baik pada Jumat sore, tetapi ia berpikir risiko kenaikan tetap ada. "Kami telah melihat pola seperti ini di akhir pekan, hingga hari Jumat, di mana tidak ada yang ingin menghadapi ketidakpastian tentang apa yang akan mereka temukan pada hari Senin," katanya. "Dan itu menguntungkan emas untuk sebagian besar." Millman memperkirakan pola itu akan kembali terjadi dalam beberapa minggu mendatang. "Saya pikir kita mungkin akan melihat banyak hal seperti itu musim semi ini," katanya. "Antara tarif dan negosiasi antara Ukraina dan Rusia, saya pikir kita akan terus merasakan perasaan tidak pasti ini sampai kita tidak merasakannya lagi, sampai ada semacam resolusi dengan satu atau lain cara." Namun dengan tarif, ia tidak memperkirakan kebijakan perdagangan pemerintahan Trump akan segera membaik. "Saya pikir kita akan terus melihat volatilitas dengan itu." Meski begitu, Millman melihat kemunduran saat ini sebagai perkembangan yang baik dalam konteks reli emas yang lebih besar . "Saya pikir semua orang akan setuju bahwa di pasar yang sedang naik, Anda akan mengalami kemunduran saat naik," katanya. "Itu selalu menjadi tanda kekuatan, dan emas telah menunjukkannya baru-baru ini, di mana ia akan dijual suatu hari, dan kemudian, dalam tiga hingga empat sesi perdagangan, ia kembali mendorong harga tertinggi sepanjang masa. Itu terjadi setiap saat selama enam bulan terakhir." "Hanya ada sedikit ketidakpastian yang secara langsung menguntungkan emas," tambahnya. "Emas adalah aset finansial, dan akan mengalami beberapa fluktuasi tersebut. Saya memperkirakan akan melihat lebih banyak fluktuasi seperti ini, setidaknya lebih sering daripada yang pernah terjadi sejauh ini pada tahun 2025, beberapa hari yang buruk atau seminggu yang buruk. Demi Tuhan, emas baru saja mengalami delapan candle hijau mingguan berturut-turut!" "Saya pikir kita akan melihat lebih sedikit hal itu dan lebih banyak hal ini, karena emas berkonsolidasi di atas $3000," kata Millman. "Jika bertahan, dan saya cukup yakin itu akan terjadi, saya pikir emas akan mengalami banyak pergerakan naik yang tidak menentu, bergejolak, dan berkelanjutan, tetapi dengan kemunduran yang lebih besar daripada yang pernah kita lihat." Alex Kuptsikevich, analis pasar senior di FxPro, mengatakan harga emas memiliki peluang untuk pertumbuhan signifikan melampaui $3.000 per ons. "Emas telah mengalami tren naik sejak awal Maret, dan reli tersebut semakin cepat saat emas mencapai titik tertinggi baru pada akhir minggu lalu, ketika harga spot mencapai rekor baru sebesar $3057," katanya. "Kami melihat kenaikan ini sebagai awal dari momentum ekspansi baru dengan potensi kenaikan sebesar $3180/oz, yang mewakili 161,8% dari momentum kenaikan dari awal tahun hingga puncaknya di bulan Februari." Kuptsikevich mengatakan pandangan alternatif itu juga optimis. "Menurut pandangan itu, emas telah menyelesaikan koreksi sejak awal tahun, menyusul reli dari Oktober 2023 hingga November 2024," katanya. "Para investor kini menargetkan level $3400 per ons. Ini tampaknya menjadi target para investor untuk beberapa bulan mendatang." "Namun, kita tidak boleh melupakan fakta bahwa reli emas saat ini mengakumulasikan kondisi jenuh beli yang ekstrem pada kerangka waktu harian dan mingguan," ia memperingatkan. "Keadaan ini memberi ruang bagi reli tajam dalam jangka pendek pada short squeeze, yaitu likuidasi posisi short. Namun, jeda dalam pertumbuhan mungkin akan diikuti oleh koreksi yang luas, yang akan kami laporkan di masa mendatang." "Saya secara keseluruhan optimis," kata Michael Moor, pendiri Moor Analytics. "Dalam jangka waktu yang lebih lama, kita masih dalam tren kenaikan secara keseluruhan sejak November 2015, dan kemungkinan masih dalam tahap selanjutnya. Sebagian dari ini adalah prediksi saya tentang harga minimum $151, harga maksimum $954 (+) dari $2.148,4 – yang sejauh ini telah kita capai sebesar $916,8." "Pada kerangka waktu yang lebih rendah, perdagangan di atas 27041 (-.6 tic per/jam) telah menghasilkan kekuatan sebesar $361,1," tambahnya. "Perdagangan di atas 27247 (-.6 tic per/jam) memproyeksikan kenaikan minimum $55, maksimum $235 (+) — kita telah mencapai $340,5. Perdagangan yang layak di bawah 30214 (+2,7 tic per/jam mulai pukul 6:00 pagi), seharusnya menghasilkan tekanan yang layak." Dan Analis Senior Kitco Jim Wyckoff memperkirakan harga emas akan membukukan kenaikan baru minggu depan. "Lebih tinggi karena grafik sepenuhnya bullish dan permintaan safe haven masih solid." Pada saat penulisan ini, harga emas spot terakhir diperdagangkan pada harga $3.021,24 per ons, dengan kerugian 0,77% pada hari ini, tetapi kenaikan 1,09% pada minggu ini.